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📉 नतीजों का पूरा लेखा-जोखा
UPL Limited ने 31 दिसंबर 2025 को समाप्त हुई तीसरी तिमाही (Q3 FY26) और नौ महीनों (9M FY26) के लिए अपने वित्तीय नतीजे पेश किए हैं। कंपनी ने टॉप-लाइन ग्रोथ और मुनाफे में जबरदस्त बढ़ोतरी दिखाई है, लेकिन कैश फ्लो की स्थिति पर ध्यान देना ज़रूरी है।
Q3 FY26 के मुख्य आंकड़े:
- कंपनी का रेवेन्यू साल-दर-साल (YoY) 12% बढ़कर ₹12,269 करोड़ रहा।
- EBITDA में 13% की YoY बढ़ोतरी के साथ ₹2,434 करोड़ दर्ज किया गया।
- EBITDA मार्जिन 19.8% पर स्थिर रहा।
- ऑपरेशनल PATMI (असाधारण चीजों को छोड़कर) में 45% का बड़ा उछाल आया और यह ₹452 करोड़ पर पहुंच गया।
9 महीने (9M FY26) के नतीजे:
- रेवेन्यू में 8% की YoY बढ़ोतरी के साथ ₹33,504 करोड़ रहा।
- EBITDA में 22% की मजबूत YoY ग्रोथ के साथ ₹5,941 करोड़ दर्ज किया गया।
- EBITDA मार्जिन में 200 बेसिस पॉइंट का सुधार हुआ और यह 17.7% पर पहुंच गया।
- ऑपरेशनल PATMI ₹784 करोड़ रहा।
🏦 बैलेंस शीट को मिली मजबूती
कंपनी के मैनेजमेंट का कहना है कि बेहतर प्रोडक्ट मिक्स, बढ़ी हुई कैपेसिटी यूटिलाइजेशन और इनपुट कॉस्ट में कमी के चलते कंट्रीब्यूशन मार्जिन में उल्लेखनीय सुधार हुआ है। Q3 और 9M FY26 दोनों में यह 42.6% रहा।
इसके साथ ही, कंपनी ने अपने बैलेंस शीट को मजबूत करने के प्रयास में नेट डेट में ₹2,500 करोड़ से अधिक की कटौती की है, जिससे यह अब ₹23,317 करोड़ रह गया है। लीवरेज रेश्यो में भी सुधार देखा गया है, जहां नेट डेट टू EBITDA 2.5x और नेट डेट टू इक्विटी 0.6x पर आ गया है।
⚠️ कैश फ्लो पर चिंता की लहर
हालांकि, कैश फ्लो के आंकड़े कुछ चिंताएं बढ़ा रहे हैं। 9M FY26 के लिए ऑपरेटिंग कैश फ्लो (₹2,519 करोड़) निगेटिव रहा, जो मुख्य रूप से वर्किंग कैपिटल में उतार-चढ़ाव के कारण हुआ। इसके चलते, फ्री कैश फ्लो टू फर्म (FCFF) भी (₹4,243 करोड़) निगेटिव रहा।
वर्किंग कैपिटल डेज में पिछले साल के मुकाबले लगभग 9 दिन की बढ़ोतरी हुई है, जो अब 116 दिन हो गया है। कंपनी ने आगामी तिमाही के लिए इन्वेंट्री बढ़ाने और रिसीवेबल्स में वृद्धि को इसका मुख्य कारण बताया है।
🎯 आगे की राह और जोखिम
मैनेजमेंट ने पूरे फाइनेंशियल ईयर (FY26) के लिए अपनी गाइडेंस को बरकरार रखा है, जिसमें रेवेन्यू ग्रोथ 4-8% और EBITDA ग्रोथ 12-16% रहने की उम्मीद है।
हालांकि, निगेटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो और बढ़ते वर्किंग कैपिटल डेज ऐसे प्रमुख क्षेत्र हैं जिन पर निवेशकों की बारीक नजर रहेगी, खासकर तब जब कंपनी अपने बैलेंस शीट को और मजबूत करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है। आने वाली तिमाहियों में कैश फ्लो जनरेशन में सुधार देखना महत्वपूर्ण होगा।