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PI Industries Ltd. ने चौथी तिमाही में चुनौतीपूर्ण नतीजे पेश किए हैं, जिसमें पिछले साल की तुलना में रेवेन्यू में 12% की गिरावट आई है। इस गिरावट का मुख्य कारण कस्टम सिंथेसिस मैन्युफैक्चरिंग (CSM) सेगमेंट रहा, जहां रेवेन्यू 15% कम हुआ। यह गिरावट वैश्विक आर्थिक मंदी और ग्राहकों द्वारा ऑर्डर वॉल्यूम में सावधानी बरतने के कारण हुई, जिसके चलते CSM वॉल्यूम में 14% की कमी आई।
घरेलू एग्री बिजनेस पर भी असर
घरेलू एग्री-केमिकल बिजनेस का रेवेन्यू भी साल-दर-साल 9% घट गया। वहीं, कंपनी के फार्मा बिजनेस ने शानदार प्रदर्शन किया और इसमें 23% की वृद्धि देखी गई। बेहतर प्रोडक्ट मिक्स और ऑपरेशनल एफिशिएंसी के कारण ग्रॉस मार्जिन में 280 बेसिस पॉइंट्स का सुधार हुआ, लेकिन कुल वॉल्यूम में कमी के कारण ऑपरेटिंग लीवरेज पर नकारात्मक असर पड़ा। नतीजतन, पिछले वर्ष की तुलना में EBITDA मार्जिन में 400 बेसिस पॉइंट्स की गिरावट आई।
Motilal Oswal को भविष्य में ग्रोथ की उम्मीद
कमजोर तिमाही नतीजों के बावजूद, Motilal Oswal ने FY27 और FY28 के लिए कंपनी के अनुमानों में ज्यादा बदलाव नहीं किया है। फर्म ने PI Industries के लिए 'Buy' रिकमेन्डेशन और ₹3,500 का टारगेट प्राइस फिर से कन्फर्म किया है। यह वैल्यूएशन FY28 की कमाई पर 33 गुना प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल पर आधारित है, जो पिछले छह वर्षों के कंपनी के औसत P/E 37 गुना से थोड़ा कम है।
Motilal Oswal, PI Industries के FY27 के प्रदर्शन को लेकर सतर्क रूप से आशावादी है। फर्म के सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन एक मजबूत ऑर्डर बुक, कन्फर्म्ड कस्टमर कमिटमेंट्स और CSM सेगमेंट में पांच से अधिक नए मॉलिक्यूल्स लॉन्च करने की योजनाएं कर रही हैं। इन नए उत्पादों से FY27 की दूसरी छमाही में ग्रोथ में तेजी आने की उम्मीद है। कंपनी की बायोलॉजिक्स पाइपलाइन और संभावित अधिग्रहणों को भी भविष्य के विकास के लिए महत्वपूर्ण कारक माना जा रहा है।