India Glycols: निवेशकों की बल्ले-बल्ले! Q3 में कमाई का रिकॉर्ड, कर्ज़ में भारी कटौती

📉 नतीजों का पूरा विश्लेषण

India Glycols Limited (IGL) ने हाल ही में अपने तिमाही नतीजे जारी किए हैं, जो अब तक के सबसे बेहतरीन प्रदर्शन को दर्शाते हैं। कंपनी ने न सिर्फ रिकॉर्ड आय दर्ज की है, बल्कि अपनी वित्तीय सेहत को भी काफी मजबूत किया है।

💰 आय और मुनाफे के आंकड़े

तीसरी तिमाही, जो 31 दिसंबर 2025 (Q3 FY26) को समाप्त हुई, उसमें IGL का नेट रेवेन्यू (Net Revenue) ₹1,102 करोड़ रहा, जो पिछले साल की इसी तिमाही की तुलना में 13.0% ज्यादा है। कंपनी का EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) 36.1% की वृद्धि के साथ ₹176 करोड़ पर पहुंच गया। EBITDA मार्जिन में भी 277 बेसिस पॉइंट (bps) का इजाफा देखा गया, जो बढ़कर 16.0% हो गया। PAT (Profit After Tax) में 18.9% की शानदार ग्रोथ के साथ यह ₹68 करोड़ रहा, जबकि PAT मार्जिन सुधरकर 6.1% हो गया।

पिछले नौ महीनों (9MFY26) के दौरान भी कंपनी का प्रदर्शन मजबूत रहा। इस अवधि में नेट रेवेन्यू 11.4% बढ़कर ₹3,235 करोड़ और EBITDA 28.9% बढ़कर ₹487 करोड़ रहा। EBITDA मार्जिन 208 bps सुधरकर 15.0% पर आ गया।

FY25 के लिए, IGL ने ₹3,768 करोड़ का नेट रेवेन्यू (तीन साल में 19.2% CAGR) और ₹525 करोड़ का EBITDA (28.3% CAGR) दर्ज किया। EBITDA मार्जिन 13.9% रहा। एडजस्टेड PAT ₹231 करोड़ (28.0% CAGR) था। अन्य प्रमुख वित्तीय अनुपातों में, Debt-to-Equity ratio 0.80x और Interest Coverage Ratio 2.50x रहा। ROCE (Return on Capital Employed) सुधरकर 11.6% हो गया।

🏦 कर्ज़ में भारी कमी और वित्तीय मजबूती

IGL की सबसे बड़ी उपलब्धि इसके कर्ज़ (Debt) में की गई भारी कटौती है। कंपनी ने कुल ₹582 करोड़ का कर्ज़ चुकाया है। इसमें से ₹467 करोड़ एक प्रेफरेंशियल अलॉटमेंट (preferential allotment) के ज़रिए जुटाए गए थे, जबकि बाकी राशि आंतरिक आय (internal accruals) से चुकाई गई है। इस deleveraging से कंपनी के ब्याज खर्च (interest cost) में और कमी आने की उम्मीद है, जिसका पूरा असर Q4 FY26 से दिखने लगेगा।

🚀 सेग्मेंट-वाइज परफॉरमेंस

• बायो-फ्यूल (Bio-Fuel): यह सेग्मेंट इस तिमाही का स्टार परफॉर्मर रहा। Q3 में इसके रेवेन्यू में 45.2% और 9MFY26 में 51.2% की शानदार वृद्धि देखी गई।
• बायो-बेस्ड स्पेशलिटीज़ और परफॉर्मेंस केमिकल्स (BSPC): इस सेग्मेंट ने मजबूत EBITDA प्रदर्शन किया। हाई-मार्जिन प्रोडक्ट्स पर फोकस और प्रभावी लागत प्रबंधन के चलते EBIT मार्जिन में अच्छी बढ़ोतरी हुई।
• पोटेबल स्पिरिट्स (Potable Spirits): इस सेग्मेंट ने भी सकारात्मक योगदान दिया। नए प्रोडक्ट लॉन्च और प्रीमियम उत्पादों पर जोर देने से Q3 में रेवेन्यू 5.0% और 9MFY26 में 16.6% बढ़ा।
• एननेचर बायोफार्मा (Ennature Biopharma): यह सेग्मेंट चुनौतियों का सामना कर रहा है। 9MFY26 में इसके रेवेन्यू में 14.0% की गिरावट आई।

🏢 डी-मर्जर की ओर बढ़ते कदम और भविष्य की राह

India Glycols अपने प्रस्तावित डी-मर्जर (demerger) योजना पर तेजी से काम कर रही है। कंपनी का लक्ष्य अपने बायोफार्मा और स्पिरिट्स व बायोफ्यूल (Spirits & Biofuel) के कारोबार को अलग-अलग इकाइयों में बांटना है। स्टॉक एक्सचेंजों से 'नो ऑब्जेक्शन/ऑब्जर्वेशन लेटर्स' (No Objection/Observation Letters) मिल चुके हैं और नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) से भी मंजूरी मिल गई है। डी-मर्जर के लिए नियुक्त तिथि (appointed date) 1 अप्रैल 2026 तय की गई है। इस कदम से शेयरधारकों के लिए वैल्यू अनलॉक (value unlocking) होने, मैनेजमेंट फोकस बढ़ने और संसाधनों के बेहतर आवंटन की उम्मीद है।

कंपनी का मैनेजमेंट अपने डायवर्सिफाइड प्रोडक्ट पोर्टफोलियो, ऑपरेशनल लिवरेज और परफॉर्मेंस केमिकल्स में मजबूत पाइपलाइन के दम पर भविष्य में भी सकारात्मक वित्तीय प्रदर्शन बनाए रखने को लेकर आश्वस्त है। Q4 FY26 से ब्याज लागत में होने वाली कमी इस उम्मीद को और बढ़ाती है।

🚩 जोखिम और आगे का रास्ता

हालांकि, एननेचर बायोफार्मा (Ennature Biopharma) सेग्मेंट में गिरता रेवेन्यू चिंता का विषय बना हुआ है जिस पर नज़र रखने की ज़रूरत होगी। डी-मर्जर से जुड़े एग्जीक्यूशन रिस्क (execution risks) भी हैं, हालांकि प्रगति अच्छी है। निवेशकों की निगाहें ब्याज लागत में होने वाली पूरी बचत और डी-मर्ज हुई इकाइयों के सफल संचालन पर रहेंगी ताकि उनकी पूरी क्षमता का लाभ उठाया जा सके।