ICICI Securities ने Himadri Speciality Chemical के लिए अपना टारगेट प्राइस ₹550 से बढ़ाकर ₹720 कर दिया है, हालांकि रेटिंग 'होल्ड' पर बरकरार है। ब्रोकरेज का यह कदम कंपनी के बैटरी केमिकल्स सेगमेंट में प्रगति और कार्बन नैनोट्यूब जैसे हाई-वैल्यू प्रोडक्ट्स की ओर बढ़ने को दर्शाता है। निवेशक कंपनी की नई 2ktpa LFP फैसिलिटी पर नजर रख सकते हैं, जिसके FY27 की तीसरी तिमाही तक चालू होने की उम्मीद है।
Himadri Speciality Chemical: ब्रोकरेज का बदला नज़रिया
ICICI Securities ने Himadri Speciality Chemical पर अपने आउटलुक को अपडेट किया है, जिसमें कंपनी के टारगेट प्राइस को पिछले ₹550 से बढ़ाकर ₹720 कर दिया गया है। यह बदलाव कंपनी के स्पेशलाइज्ड केमिकल सेगमेंट में विस्तार करने और अधिक मूल्यवान उत्पादों की ओर बढ़ने के प्रयासों को दर्शाता है। हालांकि ब्रोकरेज ने 'होल्ड' रेटिंग बनाए रखी है, लेकिन यह संशोधन कंपनी के विकसित हो रहे बिजनेस मॉडल के वैल्यूएशन में संभावित समायोजन का संकेत देता है।
पोर्टफोलियो का विस्तार और बैटरी केमिकल्स
Himadri अपने पारंपरिक कारोबार से आगे बढ़कर कार्बन नैनोट्यूब और सुपर-स्पेशियलिटी कार्बन ब्लैक जैसे नए क्षेत्रों में निवेश कर रही है। इन उत्पादों का उद्देश्य विशेष औद्योगिक जरूरतों को पूरा करना है। साथ ही, कंपनी बैटरी केमिकल्स स्पेस में अपनी एंट्री की तैयारी कर रही है। इसने एनोड मैटेरियल्स के लिए एक पायलट प्लांट स्थापित किया है और आवश्यक प्रोडक्ट अप्रूवल के लिए काम कर रही है। निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अपडेट 2ktpa लिथियम आयरन फॉस्फेट (LFP) फैसिलिटी का चालू होना है, जिसकी योजना FY2027 की तीसरी तिमाही के लिए है। यह फैसिलिटी FY2028 तक बैटरी मटेरियल प्रोडक्शन के फेज-1 के तहत 40ktpa क्षमता बनाने के बड़े लक्ष्य की ओर एक कदम मानी जा रही है।
मुख्य व्यवसाय और रणनीतिक स्थिति
कंपनी का आधार उसका कोल टार डिस्टिलेशन (Coal Tar Distillation) व्यवसाय बना हुआ है। बैकवर्ड इंटीग्रेशन (Backward Integration) के माध्यम से, Himadri विभिन्न फीडस्टॉक्स को प्रोसेस कर सकती है, जो रॉ मटेरियल की एफिशिएंसी को प्रबंधित करने में मदद करता है। यह ऑपरेशनल सेटअप उसके बिजनेस मॉडल का एक लंबे समय से चला आ रहा हिस्सा है, जो इसे अपने प्रोडक्शन प्रोसेस में कुछ हद तक लचीलापन बनाए रखने की अनुमति देता है। हाल के कैपिटल स्पेंडिंग (Capital Spending) को एन्थ्राक्विनोन (Anthraquinone) और कार्बाज़ोल (Carbazole) से जुड़े प्रोजेक्ट्स की ओर भी निर्देशित किया गया है, जिसका उद्देश्य रेवेन्यू स्ट्रीम को डाइवर्सिफाई करना है।
वैल्यूएशन और फाइनेंशियल कॉन्टेक्स्ट
अपनी एनालिसिस में, ICICI Securities ने कंपनी के लिए उपयोग किए जाने वाले वैल्यूएशन मल्टीपल्स (Valuation Multiples) को एडजस्ट किया है। कोर केमिकल बिजनेस को अब एंटरप्राइज वैल्यू टू EBITDA (EV/EBITDA) के 20 गुना पर वैल्यू किया जा रहा है, जो पिछले 15 गुना से अधिक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ब्रोकरेज को भविष्य की कमाई में उच्च-मूल्य वाले उत्पादों से योगदान की उम्मीद है। इसी तरह, बैटरी केमिकल सेगमेंट के वैल्यूएशन को एंटरप्राइज वैल्यू टू इन्वेस्टेड कैपिटल (EV/Invested Capital) के 5 गुना पर संशोधित किया गया है, जो पहले 3 गुना था। ये बदलाव कंपनी के नए प्रोजेक्ट्स के कमर्शियलाइजेशन स्टेज के करीब आने को दर्शाते हैं। जबकि ये वैल्यूएशन शिफ्ट भविष्य की कमाई की क्षमता पर अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण का सुझाव देते हैं, निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि अंतिम प्रदर्शन इन प्रोजेक्ट्स के सफल कमीशनिंग और नई प्रोडक्ट लाइनों की वास्तविक मांग पर निर्भर करेगा। शेयरधारकों के लिए मुख्य मॉनिटर करने योग्य चीजें LFP फैसिलिटी पर प्रगति और बैटरी मटेरियल बिजनेस के पूर्ण-स्तरीय लॉन्च के लिए आवश्यक प्रोडक्ट अप्रूवल की गति होंगी।