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नतीजों में चमक, पर मार्जिन पर चिंता
Himadri Speciality Chemical Ltd. ने Q4 FY2025-26 के लिए शानदार नतीजे पेश किए हैं। कंपनी का नेट प्रॉफिट 29% बढ़कर ₹201 करोड़ हो गया, जबकि रेवेन्यू 13.5% की उछाल के साथ ₹1,287.8 करोड़ पर पहुंच गया।
हालांकि, इन आंकड़ों के बीच एक चिंताजनक तस्वीर भी उभरी है। कंपनी का EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) में सिर्फ 3.6% की मामूली बढ़ोतरी हुई, जो ₹242 करोड़ रहा। नतीजतन, EBITDA मार्जिन घटकर 18.8% रह गया, जो पिछले साल 20.6% था। यह बढ़ती परिचालन लागत या कीमतों पर दबाव का संकेत है। यह मार्जिन में कमी विशेष रूप से अहम है, क्योंकि कंपनी का P/E रेश्यो (लगभग 34-37x) भविष्य की मजबूत ग्रोथ की उम्मीद जगाता है।
चीन में विस्तार और डिविडेंड का ऐलान
इसी तिमाही में, कंपनी ने चीन के ग्वांगझू (Guangzhou) में अपनी पूरी तरह से सब्सिडियरी (subsidiary) स्थापित करने की योजना को भी हरी झंडी दे दी है। यह कदम महत्वपूर्ण है, क्योंकि चीन में केमिकल सुरक्षा नियमों को लेकर काफी सख्त रुख अपनाया जाता है, खासकर ग्वांगझू जैसे औद्योगिक क्षेत्रों में।
कंपनी ने शेयरधारकों को ₹0.80 प्रति शेयर का फाइनल डिविडेंड (final dividend) देने का प्रस्ताव भी रखा है। नतीजों के बाद, Himadri के शेयर 2.78% चढ़कर ₹537.50 पर बंद हुए।
विश्लेषकों की राय और भविष्य की राह
विश्लेषकों (Analysts) ने Himadri पर 'होल्ड' रेटिंग (Hold rating) बनाए रखी है और इसका औसत टारगेट प्राइस ₹470 तय किया है, जो मौजूदा स्तरों से थोड़ी गिरावट की ओर इशारा करता है। निवेशकों की नजरें अब कंपनी के लागत प्रबंधन पर टिकी रहेंगी ताकि मार्जिन दबाव को संभाला जा सके। साथ ही, चीन के सख्त नियामक माहौल में ग्वांगझू सब्सिडियरी का सफल संचालन एक बड़ी चुनौती होगी। Aarti Industries और SRF जैसी कंपनियां भी इसी क्षेत्र में हैं, लेकिन Himadri को अपनी रणनीति में इन बारीकियों का ध्यान रखना होगा।