सोमानी सेरामिक्स: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने ₹604 के लक्ष्य के साथ 'BUY' की जोरदार सिफारिश जारी की!

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने सोमानी सेरामिक्स पर एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की है, जिसमें 'BUY' की सिफारिश और ₹604 का लक्ष्य मूल्य अपरिवर्तित रखा गया है। कंपनी के Q2 FY26 के प्रदर्शन में समेकित राजस्व (consolidated revenue) में साल-दर-साल (year-on-year) 2.8% की वृद्धि देखी गई, जो आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अनुमानों से कम रही। टाइल वॉल्यूम पिछले वर्ष की तुलना में सपाट (flat) रहा, जिससे 6-वर्षीय कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) 6% पर कमजोर रहा। समेकित ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (Consolidated OPM) में साल-दर-साल 59 बेसिस पॉइंट की गिरावट आई, जो 7.8% रहा। इसका मुख्य कारण सकल मार्जिन (gross margin) में 172 बेसिस पॉइंट की गिरावट (बिजली और ईंधन लागत सहित) थी। इसके परिणामस्वरूप, ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) में साल-दर-साल 4.4% की कमी आई। प्रबंधन ने Q2 FY26 में कमजोर मांग की स्थिति और उत्तर भारत में भारी बारिश को इस कमजोर प्रदर्शन का कारण बताया। पूरे वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) के लिए, कंपनी ने मध्य-से-उच्च एकल-अंक की टाइल वॉल्यूम वृद्धि का अनुमान लगाया है। कंपनी को उम्मीद है कि उसका OPM, FY25 OPM की तुलना में 100-150 बेसिस पॉइंट तक बढ़ेगा, जिसे ऑपरेटिंग लीवरेज (operating leverage) में अपेक्षित सुधार और बेहतर क्षमता उपयोग (capacity utilization) का समर्थन मिलेगा। मिश्रित Q2 परिणामों के बावजूद, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने FY26-27E EBITDA अनुमानों में क्रमशः लगभग 4.8% और 1.6% का समायोजन किया है। 'BUY' रेटिंग और ₹604 का लक्ष्य मूल्य उचित मूल्यांकन (reasonable valuations) पर आधारित है। प्रभाव: यह रिसर्च रिपोर्ट सोमानी सेरामिक्स के प्रति निवेशक भावना को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है, जिससे खरीदारी की रुचि बढ़ सकती है और शेयर की कीमत ₹604 के लक्ष्य की ओर बढ़ सकती है। प्रबंधन द्वारा उल्लिखित सेक्टर आउटलुक (sector outlook) टाइल उद्योग की व्यापक निवेशक धारणा को भी प्रभावित करता है।