सन फार्मा Q2 बीट: एमके ग्लोबल का दमदार 'BUY' कॉल और ₹2,000 का लक्ष्य - निवेशकों को क्या जानना चाहिए!

एमके ग्लोबल फाइनेंशियल की सन फार्मा पर रिसर्च रिपोर्ट Q2 FY26 में मजबूत प्रदर्शन का संकेत देती है, जिसमें अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन (EBITDA) स्ट्रीट और एमके के अनुमानों से लगभग 12% अधिक रहा। इस बेहतर प्रदर्शन का मुख्य कारण मामूली रूप से उच्च सकल मार्जिन और कम रिसर्च एंड डेवलपमेंट (R&D) खर्च था। रिपोर्ट किया गया EBITDA मार्जिन कई तिमाहियों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जिसमें फॉरेक्स गेन (forex gain) को छोड़कर परिचालन प्रदर्शन (operational performance) भी उम्मीदों से बेहतर रहा। टॉपलाइन को उभरते बाजारों (emerging markets) और शेष विश्व (Rest of the World - RoW) में मजबूत बिक्री से बढ़ावा मिला, जबकि अमेरिकी और घरेलू बिक्री उम्मीदों के अनुरूप रही। रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि सन फार्मा के Q2 के नतीजे दोहरे अंकों की घरेलू वृद्धि की स्थिरता के बारे में चिंताओं को दूर करेंगे, जो इस तरह के विस्तार की लगातार नौवीं तिमाही है। हालांकि कम R&D खर्च और फॉरेक्स गेन ने मार्जिन बीट्स में योगदान दिया है, एमके सन फार्मा को ब्रांडेड उत्पादों (branded products) के बढ़ते हिस्से के कारण ऊंचे स्तर पर सकल मार्जिन को बनाए रखने वाले संरचनात्मक चालक (structural driver) के लिए श्रेय देता है। कंपनी का स्पेशियलिटी पोर्टफोलियो (specialty portfolio) भी विकास के लिए तैयार है। इसका बेस स्पेशियलिटी बिजनेस बाजारों में बढ़ रहा है, Leqseldi की पहुंच बढ़ रही है, Unloxcyt FY26 की दूसरी छमाही में लॉन्च होने वाला है, और Ilumya को स्यूडोआर्थराइटिस (Psoriatic Arthritis) के लिए मंजूरी मिली है (2HFY27 में अपेक्षित)। FY26 की दूसरी छमाही में अनुकूल मौसमी रुझान (seasonality) स्पेशियलिटी सेगमेंट को और लाभ पहुंचाएंगे। प्रभाव: यह सकारात्मक विश्लेषक रिपोर्ट सन फार्मा में निवेशक विश्वास को बढ़ावा देने की संभावना है, जिससे इसके शेयर मूल्य (stock price) में वृद्धि हो सकती है। मजबूत घरेलू वृद्धि की पुष्टि और स्पेशियलिटी पाइपलाइन में प्रगति प्रमुख सकारात्मक संकेत हैं। BUY अनुशंसा और लक्ष्य मूल्य एक तेजी के दृष्टिकोण (bullish outlook) को मजबूत करते हैं।