रामको सीमेंट्स की Q2 में चौंकाने वाली नतीजे: EBITDA बढ़ा, लागतें बढ़ीं! ICICI सिक्योरिटीज ने नई टारगेट प्राइस के साथ 'होल्ड' रेटिंग बरकरार रखी!

ICICI सिक्योरिटीज ने द रामको सीमेंट्स पर एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की है, जिसमें FY26 की दूसरी तिमाही के प्रदर्शन का विवरण दिया गया है। कंपनी का EBITDA 3.9 बिलियन रुपये रहा, जो साल-दर-साल (YoY) 24% अधिक था लेकिन तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 3% कम था। यह आंकड़ा अनुमानों को 4% से थोड़ा पार कर गया, जिसका मुख्य कारण बिक्री की मात्रा (sales volume) में 13% की बड़ी बढ़त थी, जो पिछली तिमाही की तुलना में 10% बढ़ी थी। हालाँकि, लागत संरचना में चुनौतियाँ थीं, 'अन्य खर्च' (other expenses) साल-दर-साल 15% बढ़े और प्रति टन परिवर्तनीय लागत (variable costs per ton) तिमाही-दर-तिमाही 1% बढ़ी।\n\nFY26 के पहले छमाही के प्रदर्शन और निकट-अवधि में सीमेंट की कीमतों के लिए सतर्क दृष्टिकोण को देखते हुए, जिसे GST दर कटौती के संक्रमण चरण के कारण बताया गया है, विश्लेषकों ने EBITDA अनुमानों को संशोधित किया है। FY26 EBITDA को 11% और FY27E EBITDA को 7% कम किया गया है। रिपोर्ट में उच्च लीवरेज का भी उल्लेख है, जिसमें FY26 के लिए नेट डेट टू EBITDA अनुपात (Net Debt to EBITDA ratio) 2.4x है, और अगले दो वर्षों में 5-9% का म्यूटेड रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) प्रोफाइल अनुमानित है।\n\nप्रभाव:\nयह खबर सीधे रामको सीमेंट्स के शेयरधारकों या निवेशकों को प्रभावित करती है, जिससे उन्हें कंपनी के हालिया प्रदर्शन और भविष्य के दृष्टिकोण पर विशेषज्ञ विश्लेषक का दृष्टिकोण मिलता है। यह ट्रेडिंग निर्णयों, स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव और भारत में सीमेंट क्षेत्र के प्रति भावना को प्रभावित कर सकती है।\n\nमुश्किल शब्द:\nEBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. यह एक कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का माप है।\nYoY: Year-over-Year. पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में।\nQoQ: Quarter-over-Quarter. पिछली तिमाही की तुलना में।\nGST: Goods and Services Tax. भारत में माल और सेवाओं की आपूर्ति पर लगाया जाने वाला कर।\nEV/EBITDA: Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. एक मूल्यांकन मीट्रिक जो कंपनी के कुल मूल्य की तुलना उसके परिचालन लाभ से करता है।\nRoE: Return on Equity. एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कंपनी शेयरधारकों के निवेश का उपयोग करके कितनी प्रभावी ढंग से लाभ उत्पन्न करती है।\nNet Debt/EBITDA: Net Debt to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. एक लीवरेज अनुपात जो दर्शाता है कि परिचालन नकदी प्रवाह से ऋण चुकाने में कितने साल लगेंगे।