मोतीलाल ओसवाल ने टीमलीज पर INR 2,000 के प्राइस टारगेट के साथ 'BUY' रेटिंग दोहराई।

मोतीलाल ओसवाल की टीमलीज सर्विसेज पर नवीनतम शोध रिपोर्ट (research report) से पता चलता है कि वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) की दूसरी तिमाही (2QFY26) में कंपनी की राजस्व वृद्धि 8.4% साल-दर-साल (YoY) रही, जो ब्रोकरेज के 13% YoY वृद्धि के अनुमान से कम है। जनरल स्टाफिंग (GS) में तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 4% की वृद्धि देखी गई, जबकि स्पेशलाइज्ड स्टाफिंग में 8% QoQ की वृद्धि हुई। EBITDA मार्जिन 1.3% दर्ज किया गया, जो अपेक्षित 1.4% के करीब है। विशेष रूप से, EBITDA में 25% QoQ का महत्वपूर्ण सुधार हुआ। एडजस्टेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (Adj. PAT) INR 278 मिलियन रहा, जो 12% YoY और 11% QoQ की वृद्धि दर्शाता है।

FY26 की पहली छमाही (1HFY26) के लिए, टीमलीज ने क्रमशः 10.2% और 23.7% YoY की राजस्व और EBITDA वृद्धि दर्ज की। FY26 की दूसरी छमाही (2HFY26) को देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल क्रमशः 12.4% और 14.4% YoY की राजस्व और EBITDA वृद्धि का अनुमान लगाता है।

Impact: यह रिपोर्ट एक सकारात्मक दृष्टिकोण (outlook) दोहराती है, 'BUY' रेटिंग और INR 2,000 का प्राइस टारगेट (TP) बनाए रखती है, जो जून 2027 के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) के 18 गुना पर आधारित है। सकारात्मक भावना भारत में श्रम बाजार के औपचारिकीकरण से उत्पन्न होने वाली मध्यम से दीर्घकालिक अवसरों से प्रेरित है। ब्रोकरेज को अपनी वित्तीय अनुमानों (financial estimates) में कोई खास बदलाव की उम्मीद नहीं है।

Impact Rating: 7/10.

Difficult Terms: YoY: Year-over-Year, पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में। QoQ: Quarter-over-Quarter, पिछली तिमाही की तुलना में। EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई)। यह एक कंपनी के परिचालन प्रदर्शन (operating performance) का माप है। Adj. PAT: Adjusted Profit After Tax (समायोजित कर-पश्चात लाभ)। कर-पश्चात लाभ जिसे कंपनी की मुख्य आय को बेहतर ढंग से दर्शाने के लिए विशिष्ट मदों के लिए समायोजित किया गया है। EPS: Earnings Per Share (प्रति शेयर आय)। कंपनी का लाभ उसके सामान्य स्टॉक के बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित। TP: Target Price (लक्ष्य मूल्य)। वह मूल्य जिस पर एक विश्लेषक या ब्रोकर भविष्य में स्टॉक के व्यापार की उम्मीद करता है। Formalization of the labor market: श्रम बाजार के औपचारिकीकरण की प्रक्रिया, जहां अनौपचारिक रोजगार क्षेत्रों को विनियमित, पंजीकृत और कर-योग्य बनाया जाता है, जिससे श्रमिकों के अधिकार और कंपनी अनुपालन (compliance) बेहतर होता है।