नुवामा ने मार्केट कपलिंग जोखिमों के कारण इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) को 'रिड्यूस' पर डाउनग्रेड किया

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने इंडियन एनर्जी एक्सचेंज (IEX) पर 'रिड्यूस' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की है और ₹131 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है, जो इसके पिछले बंद भाव से संभावित गिरावट का संकेत देता है। नुवामा विश्लेषकों द्वारा उजागर की गई प्राथमिक चिंता मार्केट कपलिंग के आगामी कार्यान्वयन से उत्पन्न होने वाला स्ट्रक्चरल खतरा है, जिसके FY27-28 वित्तीय वर्षों में IEX की ग्रोथ संभावनाओं को प्रभावित करने की उम्मीद है। इस दृष्टिकोण के बावजूद, IEX ने FY26 की दूसरी तिमाही के लिए मजबूत वित्तीय परिणाम दर्ज किए। नेट प्रॉफिट सालाना आधार पर 13.9% बढ़कर ₹123.3 करोड़ हो गया, जबकि पिछले साल इसी अवधि में यह ₹108.3 करोड़ था। राजस्व 10.5% बढ़कर ₹153.9 करोड़ हो गया, और Ebitda सालाना आधार पर 11.4% बढ़ा। कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम में 8% की साल-दर-साल वृद्धि हुई। यह वृद्धि रियल-टाइम मार्केट (RTM) वॉल्यूम में 39% की भारी बढ़ोतरी से प्रेरित थी, जिसने रिन्यूएबल एनर्जी सर्टिफिकेट्स (REC) में 30% की गिरावट की भरपाई की। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि जबकि IEX वर्तमान में सुस्त बिजली मांग के बीच RTM ग्रोथ से लाभान्वित हो रहा है, भविष्य में बिजली की कमी से स्पॉट की कीमतें बढ़ सकती हैं, जिससे स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम कम हो सकती है। मार्केट कपलिंग पहल, जिसे एक प्रमुख खतरा माना जाता है, IEX के मार्केट शेयर को प्रभावित कर सकती है। सेंट्रल इलेक्ट्रिसिटी रेगुलेटरी कमीशन (CERC) के कपलिंग ऑर्डर के खिलाफ IEX की चुनौती पर अपीलेट ट्रिब्यूनल फॉर इलेक्ट्रिसिटी (APTEL) की अगली सुनवाई 28 नवंबर, 2025 को निर्धारित है, जिससे अधिक स्पष्टता आने की उम्मीद है। प्रभाव: इस खबर का IEX के स्टॉक प्रदर्शन और भारत में व्यापक ऊर्जा व्यापार क्षेत्र पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। डाउनग्रेड और आसन्न मार्केट कपलिंग खतरा काफी अनिश्चितता पैदा करते हैं, जो संभावित रूप से निवेशक भावना और IEX के भविष्य के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं। इन नियामक परिवर्तनों और तकनीकी चुनौतियों से निपटने की कंपनी की क्षमता महत्वपूर्ण होगी।