थेरमैक्स स्टॉक में तेजी का अलर्ट? एनालिस्ट ने करेक्शन के बाद रेटिंग बढ़ाई, नया प्राइस टारगेट बताया!

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Simar Singh | Whalesbook News Team

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प्रभादास लीलाधर की नवीनतम शोध रिपोर्ट थेरमैक्स लिमिटेड पर एक रणनीतिक बदलाव का संकेत देती है, स्टॉक की रेटिंग को 'होल्ड' से 'एक्यूमलेट' में अपग्रेड किया गया है और लक्ष्य मूल्य को ₹3,633 से संशोधित कर ₹3,513 कर दिया गया है। यह अपग्रेड इंडस्ट्रियल इंफ्रा सेगमेंट में चल रही एग्जीक्यूशन चुनौतियों और लागत में बढ़ोतरी के कारण वित्त वर्ष 27 और 28 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों में क्रमशः 8.0% और 3.5% की कटौती के बावजूद आया है।

थेरमैक्स ने एक कमजोर दूसरी तिमाही दर्ज की, जिसमें राजस्व 3.0% साल-दर-साल घटा और ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) मार्जिन 137 आधार अंकों घटकर 7.0% हो गए। प्रदर्शन पर मुख्य रूप से इंडस्ट्रियल इंफ्रा परियोजनाओं में समस्याओं का प्रभाव पड़ा। हालांकि, इन कम-मार्जिन परियोजनाओं में से अधिकांश FY26 की दूसरी छमाही में पूरी होने वाली हैं, जिससे FY27 में एक स्वस्थ बैकलॉग के लिए मार्ग प्रशस्त होने की उम्मीद है।

इंडस्ट्रियल प्रोडक्ट्स सेगमेंट में, उच्च-मार्जिन हीटिंग उपकरण में वृद्धि अपेक्षा से धीमी रही, जिससे कम-मार्जिन वाले वाटर और एनवायरो व्यवसायों में तेज वृद्धि के कारण सेगमेंट के समग्र उत्पाद मिश्रण पर प्रभाव पड़ा। फिर भी, ऑर्डर मजबूत बने रहे, और H2FY26 तक वाटर, एनवायरो और हीटिंग सेगमेंट में निरंतर प्रगति की उम्मीद है। केमिकल्स सेगमेंट में हाल के निवेशों से शुरुआती सकारात्मक संकेत मिल रहे हैं, जिसमें त्रैमासिक ऑर्डर बुकिंग लगभग ₹2.5 बिलियन पर स्थिर होने का अनुमान है।

ग्रीन सॉल्यूशंस सेगमेंट में परिचालन दक्षता के कारण मार्जिन में उल्लेखनीय सुधार देखा गया। प्रबंधन ने 1 GW क्षमता प्राप्त करने के लिए लगभग ₹7.5 बिलियन का निवेश करने की अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की है, जो नवीकरणीय ऊर्जा समाधानों में भविष्य के विकास पर मजबूत ध्यान केंद्रित करता है।

Outlook: स्टॉक वर्तमान में क्रमशः वित्त वर्ष 27 और 28 के लिए 44.6x और 39.6x के मूल्य-से-कमाई (PE) अनुपात पर कारोबार कर रहा है। ब्रोकरेज ने अपने मूल्यांकन को सितंबर 2027 के अनुमानों तक आगे बढ़ाया है और मुख्य व्यवसाय (ग्रीन सॉल्यूशंस को छोड़कर) को 38x Sep'27E के PE पर महत्व दे रहा है, जो पहले 40x Mar'27E था। यह पुनर्मूल्यांकन, स्टॉक मूल्य में हालिया तेज सुधार को ध्यान में रखते हुए, ₹3,513 के संशोधित SoTP-व्युत्पन्न लक्ष्य मूल्य (TP) तक ले जाता है।

Impact: इस अपग्रेड और संशोधित लक्ष्य मूल्य से थेरमैक्स लिमिटेड में निवेशकों का विश्वास फिर से जागने की संभावना है, जिससे स्टॉक में सकारात्मक मूल्य चाल आ सकती है। निवेशक ब्रोकरेज के सकारात्मक दृष्टिकोण को विशेष रूप से हालिया सुधार के बाद, शेयर जमा करने के संकेत के रूप में देख सकते हैं। कम-मार्जिन परियोजनाओं को स्पष्ट करने पर ध्यान केंद्रित करना और केमिकल्स और ग्रीन सॉल्यूशंस में विकास की क्षमता भविष्य के प्रदर्शन के लिए प्रमुख चालक हैं। 'होल्ड' से 'एक्यूमलेट' में रेटिंग परिवर्तन से पता चलता है कि विश्लेषकों का मानना ​​है कि स्टॉक वर्तमान मूल्य स्तर पर संभावित पूंजी वृद्धि के लिए अच्छा मूल्य प्रदान करता है।

Heading: Definitions of Difficult Terms: * EPS (Earnings Per Share): यह कंपनी का शुद्ध लाभ है जिसे उसके बकाया सामान्य शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है। यह दर्शाता है कि प्रत्येक स्टॉक शेयर के लिए कितना लाभ उत्पन्न होता है। * EBITDA margin: यह एक लाभप्रदता अनुपात है जो राजस्व के प्रतिशत के रूप में कंपनी के परिचालन लाभ को मापता है। यह दर्शाता है कि कंपनी ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन पर विचार करने से पहले अपने परिचालन का कितनी कुशलता से प्रबंधन कर रही है। * PE (Price-to-Earnings) ratio: यह एक मूल्यांकन मीट्रिक है जो कंपनी की वर्तमान स्टॉक कीमत की तुलना उसके प्रति शेयर आय से करता है। यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि वे प्रत्येक डॉलर कमाई के लिए कितना भुगतान कर रहे हैं। उच्च पीई अनुपात यह सुझाव दे सकता है कि निवेशक भविष्य की कमाई वृद्धि से अधिक उम्मीद करते हैं। * SoTP (Sum of the Parts): यह एक मूल्यांकन विधि है जहां एक कंपनी का मूल्यांकन उसके विभिन्न व्यावसायिक खंडों या संपत्तियों के अनुमानित बाजार मूल्यों को जोड़कर किया जाता है। इसका उपयोग विविध कंपनियों के लिए किया जाता है। * TP (Target Price): यह एक मूल्य स्तर है जिसकी भविष्यवाणी एक वित्तीय विश्लेषक या ब्रोकरेज फर्म करता है कि स्टॉक एक निश्चित समय-सीमा के भीतर, आमतौर पर 12 महीनों में, पहुंच जाएगा।