जेएम फाइनेंशियल ने एनएसडीएल पर 'ऐड' रेटिंग और 1,290 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू की

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Updated on 31 Oct 2025, 09:31 am

Reviewed By

Aditi Singh | Whalesbook News Team

Short Description :

जेएम फाइनेंशियल ने नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) पर 'ऐड' रेटिंग और 1,290 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित कर कवरेज शुरू की है, जो 11.6% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है। ब्रोकरेज एनएसडीएल के मजबूत कैश फ्लो, स्टॉक एक्सचेंजों की तुलना में कम अस्थिरता और उसकी प्रमुख बाजार स्थिति को उजागर करता है। एनएसडीएल प्रमुख मैट्रिक्स में अग्रणी है, जिसके पास डिमैट निपटान मूल्य में 66% बाजार हिस्सेदारी और 464 लाख करोड़ रुपये की कस्टडी में संपत्ति है। कंपनी को उच्च-मूल्य वाले संस्थागत ग्राहक आधार और विविध राजस्व धाराओं से लाभ होता है, जिसमें 56% सहायक कंपनियों से आता है। जेएम फाइनेंशियल वित्त वर्ष 25-28 में 11% राजस्व सीएजीआर और 18% ईबीआईटीडीए सीएजीआर के साथ स्वस्थ वृद्धि का अनुमान लगाता है, जिसे डिपॉजिटरी क्षेत्र की द्विपक्षीय प्रकृति और बढ़ती निवेशक भागीदारी का समर्थन प्राप्त है।

जेएम फाइनेंशियल ने एनएसडीएल पर 'ऐड' रेटिंग और 1,290 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू की

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Detailed Coverage :

जेएम फाइनेंशियल ने नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) पर 'ऐड' अनुशंसा के साथ कवरेज शुरू की है और 1,290 रुपये प्रति इक्विटी शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है। यह लक्ष्य निवेशकों के लिए 11.6% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है। ब्रोकरेज का निवेश तर्क एनएसडीएल के मजबूत, स्थिर कैश फ्लो और पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंजों की तुलना में इसकी कम अस्थिरता प्रोफ़ाइल पर आधारित है।

एनएसडीएल भारत के डिपॉजिटरी स्पेस में एक मजबूत बाजार नेतृत्व की स्थिति रखता है। वित्त वर्ष 25 तक, इसने डिमैट-आधारित लेनदेन निपटान मूल्य के आधार पर 66% बाजार हिस्सेदारी हासिल की, जिसने 103.2 लाख करोड़ रुपये के निपटान की सुविधा प्रदान की। इसके अलावा, एनएसडीएल मूल्य के हिसाब से सभी प्रतिभूतियों का 86.8% डीमेटेरियलाइज्ड रूप में रखता है, जिसमें कस्टडी में कुल संपत्ति लगभग 464 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गई है।

एनएसडीएल के विकास को गति देने वाला एक प्रमुख कारक इसका विशिष्ट ग्राहक आधार है, जिसमें संस्थागत निवेशकों, निगमों और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों (एचएनआई) का अनुपात काफी अधिक है। मार्च 2025 तक एनएसडीएल में प्रति खाता औसत मूल्य 1.18 करोड़ रुपये था, जो इसके प्रतिस्पर्धी सीडीएसएल से काफी अधिक है, जिससे एनएसडीएल बड़े-मूल्य के लेनदेन के लिए बेहतर स्थिति में है और अधिक स्थिरता प्राप्त कर रहा है।

एनएसडीएल ने सफलतापूर्वक एक विविध वित्तीय अवसंरचना मंच के रूप में खुद को रूपांतरित किया है। मुख्य डिपॉजिटरी संचालन अब इसके कुल समेकित राजस्व का केवल 44% है, जबकि शेष 56% एनडीएमएल और एनएसडीएल पेमेंट्स बैंक (एनपीबीएल) जैसी सहायक कंपनियों से प्राप्त होता है। एनपीबीएल ने अकेले वित्त वर्ष 25 में समेकित परिचालन राजस्व का 51% योगदान दिया, जिससे बाजार चक्रों पर निर्भरता कम हुई और नकदी प्रवाह की दृश्यता बढ़ी।

भारत का डिपॉजिटरी क्षेत्र एक प्राकृतिक द्विपक्षीयता के रूप में संचालित होता है, जिसमें एनएसडीएल और सीडीएसएल 1999 से एकमात्र खिलाड़ी रहे हैं, जिन्हें कड़े सेबी नियमों और उच्च प्रवेश बाधाओं का समर्थन प्राप्त है। एनएसडीएल को भारतीय इक्विटी बाजारों में बढ़ती भागीदारी और घरेलू बचत के बढ़ते वित्तीयकरण से लाभान्वित होने की उम्मीद है।

जेएम फाइनेंशियल एनएसडीएल के लिए मजबूत भविष्य की वृद्धि का अनुमान लगाता है, जिसमें वित्त वर्ष 25 से वित्त वर्ष 28 के बीच राजस्व में 11%, ईबीआईटीडीए में 18%, और शुद्ध लाभ में 15% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) का अनुमान है। ये वृद्धि अनुमान, परिचालन दक्षता और तकनीकी प्रगति के साथ मिलकर, एनएसडीएल के ईबीआईटीडीए मार्जिन में और सुधार करने की उम्मीद है।

प्रभाव एक प्रमुख ब्रोकरेज हाउस द्वारा एनएसडीएल पर कवरेज की यह शुरुआत, जिसमें इसके बाजार प्रभुत्व, विविध राजस्व और विकास की संभावनाओं का विवरण दिया गया है, एनएसडीएल के प्रति निवेशक की भावना को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने की संभावना है। यह डिपॉजिटरी क्षेत्र की आकर्षकता को मजबूत करता है और निवेशक की रुचि को बढ़ा सकता है, जोएनएसडीएल के भविष्य के बाजार मूल्यांकन और निवेशक की धारणा को संभावित रूप से प्रभावित कर सकता है, और परोक्ष रूप से क्षेत्र की क्षमता को उजागर कर सकता है। रेटिंग: 8/10।