ज़ाइडस लाइफसाइंसेज की Q2 FY26 आय पर ब्रोकरेज की मिली-जुली राय, अमेरिकी पोर्टफोलियो में बदलाव के बीच

ज़ाइडस लाइफसाइंसेज के वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (Q2FY26) के वित्तीय प्रदर्शन को वित्तीय विश्लेषकों से मिश्रित प्रतिक्रिया मिली है। अधिकांश कंपनी के मजबूत परिचालन प्रदर्शन और उसके घरेलू बाजार के कारोबार की ताकत को स्वीकार करते हैं। हालांकि, भविष्य की वृद्धि की दिशा को लेकर राय विभाजित है, खासकर इसके महत्वपूर्ण अमेरिकी उत्पाद पोर्टफोलियो के संबंध में। विदेशी ब्रोकरेज नोमुरा ने नोट किया कि ज़ाइडस लाइफ के नतीजे उनके अनुमानों से बेहतर रहे, जिसका मुख्य कारण भारत में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन रहा। समेकित बिक्री अनुमानों से 2% आगे थी, जो घरेलू बाजार में 6% की बढ़त से प्रेरित थी, जबकि निर्यात बिक्री 4% कम रही। संयुक्त राज्य अमेरिका से राजस्व $313 मिलियन रहा, जो नोमुरा की अपेक्षा से $7 मिलियन कम था, जिसका मुख्य कारण जीरेव्लिमिड (gRevlimid), एक महत्वपूर्ण जेनेरिक उत्पाद, के कम योगदान से प्रभावित हुआ। नोमुरा ने यह भी देखा कि ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (Ebitda) अपेक्षाओं से 4% अधिक थी, और कर के बाद का लाभ (PAT) ₹414 करोड़ के विदेशी मुद्रा लाभ से प्रेरित होकर अनुमानों से 34% अधिक था। कंपनी ने FY26 के लिए 26% से अधिक Ebitda मार्जिन का मार्गदर्शन दिया है। नोमुरा ने 'बाय' रेटिंग दोहराई है, जिसमें मजबूत घरेलू फंडामेंटल और स्पेशियलिटी व वैक्सीन सेगमेंट से भविष्य के विकास चालकों का हवाला दिया गया है, और लक्ष्य मूल्य ₹1,140 निर्धारित किया है। इसके विपरीत, नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने ₹900 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'रिड्यूस' रेटिंग बनाए रखी है। नुवामा के विश्लेषकों ने बताया कि विदेशी मुद्रा लाभ के लिए समायोजन करने के बाद, Ebitda और PAT क्रमशः 1% और 11% से अपेक्षाओं से चूक गए, भले ही हेडलाइन राजस्व आम सहमति से बेहतर रहा। उन्होंने नोट किया कि समायोजित Ebitda मार्जिन उनके पूर्वानुमान से कम रहा। नुवामा ने ज़ाइडस के लिए प्राथमिकताओं पर प्रकाश डाला, जिसमें स्पेशियलिटी उत्पाद अनुमोदन सुरक्षित करना, कंज्यूमर हेल्थ और मेडटेक सेगमेंट को एकीकृत करना, हाल ही में अधिग्रहित एजीनस (Agenus) व्यवसाय को स्थिर करना और ऋण कम करना शामिल है। वे FY27 के लिए आय में संकुचन की उम्मीद करते हैं और मिराबेग्रोन (Mirabegron) मुकदमे के परिणाम को एक प्रमुख कारक मानते हैं। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने 'न्यूट्रल' रुख बनाए रखा, Q2 को कंज्यूमर वेलनेस और मेड-टेक में आशाजनक दीर्घकालिक विविधीकरण प्रयासों के साथ 'इन-लाइन ऑपरेशनल शो' बताया। वे अमेरिकी जेनेरिक और नई लॉन्चिंग में मजबूत निष्पादन की उम्मीद करते हैं, लेकिन निकट अवधि की वृद्धि को जीरेव्लिमिड (gRevlimid) के उच्च आधार से सीमित देखते हैं। उन्होंने FY27 और FY28 के आय अनुमानों को बढ़ाया और लक्ष्य मूल्य ₹990 निर्धारित किया। प्रभाव: इस खबर का ज़ाइडस लाइफसाइंसेज के शेयर मूल्य पर असर पड़ सकता है क्योंकि ब्रोकरेज अपनी आय प्रदर्शन और भविष्य के दृष्टिकोण के आधार पर अपनी रेटिंग और लक्ष्य समायोजित करते हैं। यह निवेशकों को कंपनी के मूल्यांकन और विकास क्षमता पर अलग-अलग दृष्टिकोण प्रदान करता है, जो निवेशक भावना और व्यापार गतिविधि को प्रभावित करता है। विभिन्न राय कंपनी के लिए प्रमुख जोखिमों और अवसरों को उजागर करती है, विशेष रूप से इसके अमेरिकी व्यवसाय, नियामक चुनौतियों और विविधीकरण रणनीति के संबंध में, जो दवा क्षेत्र के लिए महत्वपूर्ण हैं।