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जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज ने एशियन पेंट्स को 'BUY' रेटिंग दी है, जिसका लक्ष्य ₹3,244 है। यह अपग्रेड मजबूत Q2FY26 प्रदर्शन के बाद आया है, जिसमें त्योहारी मांग और विस्तार के कारण 10.9% वॉल्यूम ग्रोथ देखी गई। उच्च विपणन खर्च के बावजूद, कच्चे माल की लागत कम होने और बैकवर्ड इंटीग्रेशन से EBITDA मार्जिन में सुधार हुआ है। FY26 के लिए मिड-सिंगल डिजिट वॉल्यूम ग्रोथ की उम्मीद के साथ आउटलुक सकारात्मक बना हुआ है।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज ने एशियन पेंट्स लिमिटेड की कवरेज 'BUY' सिफारिश और ₹3,244 के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ शुरू की है। ब्रोकरेज फर्म ने कंपनी के मजबूत Q2FY26 प्रदर्शन और सकारात्मक दृष्टिकोण के आधार पर अपनी 'HOLD' रेटिंग को अपग्रेड किया है।
वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में, एशियन पेंट्स ने 10.9% की प्रभावशाली वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज की। यह ग्रोथ त्योहारी सीजन की शुरुआती मांग, ब्रांड खर्च में वृद्धि, उत्पाद क्षेत्रीकरण के सफल प्रयासों और बिजनेस-टू-बिजनेस (B2B) नेटवर्क के विस्तार से प्रेरित थी।
विपणन व्यय में काफी वृद्धि के बावजूद, कंपनी ने EBITDA मार्जिन को साल-दर-साल 242 आधार अंक सुधारा। यह मार्जिन सुधार मुख्य रूप से कच्चे माल (RM) की कीमतों में कमी (लगभग 1.6%), बैकवर्ड इंटीग्रेशन के लाभ और उत्पाद मिश्रण में अनुकूल बदलाव के कारण हुआ।
प्रबंधन ने FY26 के लिए EBITDA मार्जिन गाइडेंस 18-20% की सीमा में बनाए रखी है। यह अनुमान मिड-सिंगल डिजिट वॉल्यूम ग्रोथ और समग्र मांग में सुधार की उम्मीदों पर आधारित है। शादी का सीजन और अनुकूल मानसून के पूर्वानुमान जैसे कारक इस मांग का समर्थन करेंगे।
एशियन पेंट्स भविष्य के मार्जिन को समर्थन देने के लिए बैकवर्ड इंटीग्रेशन परियोजनाओं में रणनीतिक रूप से निवेश कर रहा है। दुबई में एक व्हाइट सीमेंट प्लांट जैसी प्रमुख परियोजनाएं पहले ही चालू हो चुकी हैं। इसके अलावा, एक विनाइल एसीटेट मोनोमर (VAM) और विनाइल एसीटेट एथिलीन (VAE) परियोजना Q1FY27 में चालू होने वाली है।
आउटलुक:
जियोजित को उम्मीद है कि एशियन पेंट्स के मौजूदा B2B विस्तार और उत्पाद क्षेत्रीकरण पहलों से FY26 में वॉल्यूम ग्रोथ मिड-सिंगल डिजिट तक सुधरेगी। इसके अलावा, बेहतर उत्पाद मिश्रण और स्थिर इनपुट लागत से आय को बढ़ावा मिलेगा। ₹3,244 का लक्ष्य मूल्य FY28 के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) पर 55 गुना के मूल्य-से-आय (P/E) गुणक पर आधारित है।
प्रभाव:
यह खबर एशियन पेंट्स और उसके निवेशकों के लिए सकारात्मक है, जो मजबूत परिचालन प्रदर्शन और एक आशाजनक भविष्य का दृष्टिकोण दर्शाती है। 'BUY' रेटिंग और बढ़ी हुई लक्ष्य कीमत स्टॉक के लिए संभावित उछाल का संकेत देती है। यह भारतीय पेंट और होम डेकोर क्षेत्र में भी निवेशकों की रुचि बढ़ा सकती है।
