इंडिगो की उड़ान जारी: प्रभुदास लीलाधर ने दिया ₹6,332 का लक्ष्य, मजबूत 'BUY' कॉल!
Brokerage Reports
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Updated on 11 Nov 2025, 09:07 am
Reviewed By
Abhay Singh | Whalesbook News Team
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इंटरग्लोब एविएशन, जो इंडिगो की मूल कंपनी है, पर प्रभुदास लीलाधर की नवीनतम शोध रिपोर्ट में ₹6,332 के मूल्य लक्ष्य के साथ 'BUY' सिफारिश को दोहराया गया है। यह लक्ष्य 11x FY27E EBITDAR मल्टीपल पर आधारित है, और लक्ष्य मल्टीपल अपरिवर्तित है।
ब्रोकरेज फर्म ने वित्तीय वर्ष 2026, 2027 और 2028 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को क्रमशः 3%, 6% और 3% कम कर दिया है। यह संशोधन मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा (FX) मान्यताओं के कारण है जो रुपये में तेज गिरावट को दर्शाती हैं। इस गिरावट से पट्टे की देनदारियों (lease liability obligations) में वृद्धि होने और परिणामस्वरूप उच्च ब्याज लागत और पूरक किराए (supplementary rentals) होने की उम्मीद है।
इसके अतिरिक्त, रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि विमान ऑन ग्राउंड (AoG) की संख्या वित्त वर्ष 26E तक लगभग 40 पर रहने की संभावना है, और इसमें महत्वपूर्ण कमी की उम्मीद नहीं है। यह स्थिर उच्च AoG गणना विमान और इंजन पट्टे के किराए को ऊंचा बनाए रखेगी। मुद्रास्फीति (Inflation) से भी वित्त वर्ष 26E में लागत संरचना प्रभावित होने की उम्मीद है।
हालांकि, प्रभुदास लीलाधर को मूल्य निर्धारण शक्ति (pricing power) के बारे में सकारात्मक टिप्पणी से राहत मिली है। यात्री राजस्व प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (PRASK) के वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही (3QFY26E) में सपाट या मामूली रूप से बढ़ने की उम्मीद है। साथ ही, वित्त वर्ष 26E के लिए उपलब्ध सीट किलोमीटर (ASKM) वृद्धि मार्गदर्शन को बढ़ाकर शुरुआती किशोरों तक कर दिया गया है। फर्म वित्त वर्ष 25 से वित्त वर्ष 27E तक 12% की बिक्री सीएजीआर और 11% की EBITDAR सीएजीआर का अनुमान लगाती है।
इस कॉल के लिए मुख्य जोखिमों में अत्यधिक FX और एविएशन टर्बाइन फ्यूल (ATF) की अस्थिरता शामिल है।
रेटिंग: 8/10।
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