आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने दिल्लीवरी पर 'BUY' रेटिंग बरकरार रखी, ₹600 का टारगेट प्राइस सेट किया

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने अपनी हालिया शोध रिपोर्ट में, अग्रणी लॉजिस्टिक्स प्रदाता दिल्लीवरी के लिए अपनी 'BUY' सिफारिश को बनाए रखा है, जिसका मूल्य लक्ष्य ₹600 निर्धारित किया गया है। यह लक्ष्य, उनके तीन-चरणीय डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल के आधार पर, फॉरवर्ड EBITDA मल्टीपल का 40x एंटरप्राइज वैल्यू दर्शाता है। रिपोर्ट में कंपनी के परिचालन प्रदर्शन को मजबूत बताया गया है, जिसमें एक्सप्रेस पार्सल वॉल्यूम में प्रभावशाली 33% साल-दर-साल (YoY) की वृद्धि और राजस्व में 24% YoY की वृद्धि हुई है। हालांकि, एक्सप्रेस पार्सल यील्ड में शिपमेंट के कम अनुकूल मिश्रण (inferior mix) के कारण तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 3% की गिरावट आई, लेकिन दिल्लीवरी ने पार्ट ट्रकलोड (PTL) सेगमेंट में 3% YoY मूल्य वृद्धि प्रदर्शित की, जबकि टन भार 12% YoY बढ़ा। हालांकि, सेवा-स्तरीय EBITDA मार्जिन अनुमानों से लगभग 100 आधार अंकों (basis points) से कम रहे। इसका कारण त्योहारी मौसम के लिए सक्रिय क्षमता विस्तार (proactive capacity expansion) और जीएसटी दरों में बदलाव के बाद एक सप्ताह की प्रेषण देरी थी। इसके अलावा, ईकॉम एक्सप्रेस अधिग्रहण से संबंधित क्षणिक लागतों (transient costs) ने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में ₹900 मिलियन का प्रभाव डाला। उत्साहजनक रूप से, प्रबंधन को अब कुल एकीकरण लागत लगभग ₹2.1 बिलियन की उम्मीद है, जो शुरुआती अनुमान ₹3 बिलियन से 30% कम है। प्रभाव: यह रिपोर्ट निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज की निरंतर 'BUY' रेटिंग और महत्वाकांक्षी लक्ष्य मूल्य दिल्लीवरी की भविष्य की संभावनाओं में मजबूत विश्वास को दर्शाते हैं। कंपनी की वॉल्यूम बढ़ाने और मूल्य निर्धारण (pricing) का प्रबंधन करने की क्षमता, साथ ही अधिग्रहण एकीकरण लागत पर बेहतर नियंत्रण, संभावित सकारात्मक स्टॉक प्रदर्शन की ओर इशारा करते हैं। निवेशकों को मजबूत मांग और उद्योग समेकन के सकारात्मक दृष्टिकोण को देखते हुए, किसी भी मूल्य गिरावट को शेयर जमा करने का एक अवसर मानना ​​चाहिए।