आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने इंडिया शेल्टर फाइनेंस पर 'बाय' रेटिंग बरकरार रखी, लक्ष्य मूल्य 1,125 रुपये तय किया

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने इंडिया शेल्टर फाइनेंस कॉर्पोरेशन (ISFC) पर एक शोध रिपोर्ट जारी की है, जिसमें 'बाय' रेटिंग को दोहराया गया है और 1,125 रुपये का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा है। रिपोर्ट ISFC के Q2FY26 में मजबूत वित्तीय प्रदर्शन पर जोर देती है, जिसका श्रेय किफायती आवास वित्त (AHFC) क्षेत्र में कंपनी की मजबूत पकड़ को दिया गया है। ISFC ने इक्विटी पर रिटर्न (RoE) को 17% पर बनाए रखा है और क्रेडिट लागत को पिछली तिमाही (QoQ) की तुलना में 50 आधार अंकों (bps) पर स्थिर रखा है, जो वित्त वर्ष 26 के लिए 40-50 bps की अनुमानित सीमा के भीतर है। संपत्ति की गुणवत्ता मजबूत बनी हुई है, जिसमें सकल स्टेज 3 (Gross Stage 3) 1.25% और शुद्ध स्टेज 3 (Net Stage 3) 0.94% QoQ है, जिसे 25% के प्रोविजन कवरेज रेशियो (PCR) का समर्थन प्राप्त है। यह उद्योग से बेहतर संपत्ति गुणवत्ता तमिलनाडु, गुजरात और कर्नाटक जैसे तनावग्रस्त राज्यों में ISFC के सीमित जोखिम, सख्त अंडरराइटिंग प्रक्रियाओं और प्रभावी संग्रह तंत्र के कारण है।

दृष्टिकोण (Outlook): आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि ISFC को प्रॉपर्टी पर लोन (LAP) पोर्टफोलियो के उच्च अनुपात से लाभ होगा, जो कि इसकी प्रबंधन के तहत संपत्ति (AUM) का 40% है। इस मिश्रण से साथियों की तुलना में बेहतर स्प्रेड मिलने की उम्मीद है। इसके अलावा, ISFC के लगभग 85% ऋण निश्चित-दर (fixed-rate) वाले हैं (जिनमें से 35% अर्ध-परिवर्तनीय हैं), जो कंपनी को अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बेहतर RoE बनाए रखने में मदद करेगा। 1,125 रुपये का लक्ष्य मूल्य, सितंबर 2026 के अनुमानित प्रति शेयर बुक वैल्यू (BVPS) के 3.5 गुना पर ISFC का मूल्यांकन करता है।

प्रभाव (Impact): यह शोध रिपोर्ट एक स्पष्ट निवेश सिफारिश और लक्ष्य मूल्य प्रदान करती है, जो इंडिया शेल्टर फाइनेंस कॉर्पोरेशन के लिए निवेशक भावना और व्यापारिक निर्णयों को सीधे प्रभावित कर सकती है। संपत्ति की गुणवत्ता और लाभप्रदता पर सकारात्मक दृष्टिकोण से स्टॉक में संभावित वृद्धि का संकेत मिलता है। प्रभाव रेटिंग: 8/10।