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अल्केम लैबोरेटरीज ने तिमाही के लिए राजस्व, EBITDA और PAT की उम्मीदों को पार किया, जो व्यापक-आधारित वृद्धि और कम R&D खर्च से प्रेरित था। कंपनी ने प्रमुख घरेलू फॉर्मूलेशन सेगमेंट में भारतीय फार्मास्युटिकल मार्केट (IPM) को भी पीछे छोड़ दिया। मोतीलाल ओसवाल ने नए विकास चालकों की अपेक्षित लागतों के कारण FY26/FY27 की कमाई का अनुमान थोड़ा कम कर दिया है, लेकिन INR 5,560 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा है।
अल्केम लैबोरेटरीज ने तिमाही के लिए उम्मीद से बेहतर वित्तीय परिणाम दर्ज किए, जिसमें राजस्व अनुमान से 6%, EBITDA 9% और शुद्ध लाभ (PAT) 13% अधिक रहा। इस उत्कृष्ट प्रदर्शन का श्रेय इसके सभी सेगमेंट में व्यापक-आधारित राजस्व वृद्धि और अनुमान से कम अनुसंधान एवं विकास (R&D) व्यय को दिया गया।
सितंबर 2025 में चल रहे जीएसटी (GST) संक्रमण के बावजूद, अल्केम लैबोरेटरीज ने अपने घरेलू फॉर्मूलेशन (DF) सेगमेंट में उद्योग के औसत की तुलना में मजबूत वृद्धि प्रदर्शित की। कंपनी ने विशेष रूप से श्वसन, त्वचाविज्ञान, दर्द प्रबंधन, VMN (विटामिन, खनिज और पोषक तत्व) और एंटी-इंफेक्टिव्स जैसे प्रमुख चिकित्सीय क्षेत्रों में भारतीय फार्मास्युटिकल मार्केट (IPM) को पीछे छोड़ दिया।
आगे देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल ने FY26 के लिए अपनी कमाई का अनुमान 2% और FY27 के लिए 4% कम कर दिया है। यह समायोजन नए विकास चालकों, विशेष रूप से कॉन्ट्रैक्ट डेवलपमेंट एंड मैन्युफैक्चरिंग ऑर्गनाइजेशन (CDMO) और मेडिकल टेक्नोलॉजी (Med tech) सेगमेंट के विकास से अपेक्षित अतिरिक्त परिचालन लागतों को ध्यान में रखता है।
मोतीलाल ओसवाल अल्केम लैबोरेटरीज को उसके 12-महीने के फॉरवर्ड आय का 28 गुना मूल्यांकन करता है, जिससे लक्ष्य मूल्य (TP) INR 5,560 निर्धारित होता है।
प्रभाव: यह रिपोर्ट अल्केम लैबोरेटरीज के लिए एक सकारात्मक दृष्टिकोण का सुझाव देती है, जो मजबूत तिमाही परिणामों और महत्वपूर्ण सेगमेंट में बेहतर प्रदर्शन द्वारा समर्थित है। यद्यपि नए सेगमेंट में निवेश के कारण भविष्य के वर्षों के लिए कमाई के अनुमानों को मामूली रूप से कम किया गया है, लेकिन बनाए रखा गया मूल्य लक्ष्य ब्रोकरेज फर्म से निरंतर विश्वास को दर्शाता है। यह निवेशक भावना को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है और संभावित रूप से स्टॉक मूल्य पर भी असर डाल सकता है।
