अजंता फार्मा स्टॉक पर लाल अलर्ट! बड़ी गिरावट, टारगेट प्राइस भी घटाया गया।

चॉइस के रिसर्च ने अजंता फार्मा लिमिटेड के लिए एक महत्वपूर्ण गिरावट जारी की है, रेटिंग को 'REDUCE' पर ले जाया गया है और टारगेट प्राइस को INR 2,995 से घटाकर INR 2,450 कर दिया गया है। फर्म ने मार्जिन में गिरावट और कंपनी के पाइपलाइन को लेकर चिंता जताई है। अजंता फार्मा ने सालाना 14.1% और तिमाही-दर-तिमाही 3.9% की रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की, जो INR 13.5 बिलियन तक पहुँच गया, यह अनुमानों के अनुरूप था। हालाँकि, अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्सेस, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन (EBITDA) तिमाही-दर-तिमाही 6.7% घटकर INR 3.3 बिलियन रह गया, जो अनुमानों से कम था। EBITDA मार्जिन में 276 बेसिस पॉइंट की क्रमिक गिरावट आई और यह 24.2% हो गया। एक बार के विदेशी मुद्रा (forex) नुकसान को छोड़कर, समायोजित EBITDA मार्जिन 27% रहा। प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) सालाना 20.2% बढ़कर INR 2.6 बिलियन हो गया। कंपनी का प्रबंधन अपनी फील्ड फोर्स का विस्तार करने और बाजार में अपनी उपस्थिति मजबूत करने पर केंद्रित है, जिससे सालाना उच्च सिंगल-डिजिट से निम्न डबल-डिजिट रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद है। हालाँकि, चॉइस का अनुमान है कि FY26-27 तक EBITDA मार्जिन लगभग 27% पर स्थिर हो जाएंगे, क्योंकि रीइन्वेस्टमेंट से ऑपरेटिंग लीवरेज के फायदे की भरपाई होगी। चॉइस द्वारा उजागर की गई मुख्य चिंताओं में अपेक्षित मार्जिन विस्तार की अनुपस्थिति और उद्योग के साथियों की तुलना में उच्च-मूल्य वाले पाइपलाइन एसेट्स, जैसे GLP-1s और कॉम्प्लेक्स जेनेरिक्स से संबंधित, में तुलनात्मक नुकसान शामिल है। रिसर्च फर्म ने FY26E और FY27E के लिए अर्निंग्स पर शेयर (EPS) अनुमानों को संशोधित किया है और वैल्यूएशन मल्टीपल को 30x से घटाकर 25x कर दिया है। प्रभाव: इस गिरावट से अजंता फार्मा के स्टॉक की कीमत पर दबाव पड़ने की संभावना है। निवेशक घटे हुए टारगेट प्राइस और 'REDUCE' रेटिंग पर नकारात्मक प्रतिक्रिया दे सकते हैं, जिससे बिकवाली हो सकती है। भविष्य में मार्जिन की स्थिरता और पाइपलाइन की प्रतिस्पर्धात्मकता को लेकर चिंताएं कंपनी के दीर्घकालिक विकास की संभावनाओं और निवेशक विश्वास को प्रभावित कर सकती हैं।