Vishal Nirmiti Ltd का IPO बाजार में दस्तक दे चुका है। कंपनी का पोस्ट-इश्यू वैल्यूएशन **₹5,806 मिलियन** आंका गया है। रेलवे और हाइड्रो प्रोजेक्ट्स के लिए जरूरी सामान बनाने वाली इस कंपनी पर आनंद राठी ने लॉन्ग-टर्म के लिए 'सब्सक्राइब' की रेटिंग दी है।
वैल्यूएशन का गणित
Vishal Nirmiti Ltd ने प्राइमरी मार्केट में एंट्री कर ली है। पोस्ट-लिस्टिंग इसका वैल्यूएशन लगभग ₹5,806 मिलियन तय किया गया है। अगर हम वित्त वर्ष 2026 की कमाई के अनुमानों (Projected FY26 Earnings) को देखें, तो यह IPO 23.2x के P/E रेशियो और 13.1x के EV/EBITDA पर आ रहा है। मार्केट एक्सपर्ट्स इसे कंपनी के इंफ्रा सप्लाई चेन में मजबूत स्थिति के नजरिए से देख रहे हैं।
कारोबार का मॉडल
कंपनी दो मोर्चों पर काम करती है—मैन्युफैक्चरिंग और सर्विस। इसके मैन्युफैक्चरिंग प्लांट में Pre-Stressed Concrete स्लीपर्स, माइल्ड स्टील पाइप्स और स्पेशलाइज्ड लाइनर्स बनाए जाते हैं। ये उत्पाद रेलवे लाइनों और हाइड्रो-पावर प्रोजेक्ट्स के लिए बेहद महत्वपूर्ण हैं। महाराष्ट्र, मध्य प्रदेश और कर्नाटक जैसे राज्यों में कंपनी की पकड़ काफी मजबूत है।
क्या कहते हैं एक्सपर्ट्स?
ब्रोकरेज हाउस आनंद राठी ने इसे लॉन्ग-टर्म के लिए 'Subscribe' रेटिंग दी है। इनका मानना है कि भारत में रेलवे और वाटर इंफ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग का सीधा फायदा कंपनी को मिलेगा। Penstock पाइप्स जैसे जटिल प्रोजेक्ट्स बनाने की क्षमता कंपनी के लिए एक 'एंट्री बैरियर' का काम करती है, जो इसे प्रतिस्पर्धियों से आगे रखती है।
जोखिम और निवेश से पहले ध्यान दें
निवेशकों को इंफ्रा सेक्टर की चुनौतियों को समझना चाहिए। इस सेक्टर में वर्किंग कैपिटल की जरूरत ज्यादा होती है, यानी पैसा लंबे समय तक प्रोजेक्ट्स में फंसा रह सकता है। इसके अलावा, सरकारी टेंडर्स में देरी और स्टील व सीमेंट की कीमतों में उतार-चढ़ाव कंपनी के मार्जिन पर असर डाल सकते हैं। चूँकि वैल्यूएशन का आधार FY26 के अनुमानित आंकड़े हैं, इसलिए कंपनी की वास्तविक परफॉरमेंस पर नजर रखना जरूरी है।