Vinati Organics के लिए Q2 का नतीजा चुनौतीपूर्ण रहा, जिसमें EBITDA मार्जिन गिरकर **18.5%** रह गया। हालांकि, कमजोर नतीजों के बावजूद Motilal Oswal ने शेयर पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है।
मुनाफे पर दबाव की वजह
कंपनी के लिए साल 2027 की दूसरी तिमाही काफी चुनौतीपूर्ण रही है। कंपनी का EBITDA सालाना आधार पर 25% घटकर ₹1.2 अरब पर आ गया है। सबसे बड़ी चिंता का विषय मार्जिन में आई गिरावट है, जो पिछले साल की इसी तिमाही में 30.4% थी, वह अब घटकर 18.5% रह गई है। इसके पीछे मुख्य कारण कच्चे माल (Raw Material) की कीमतों में आया उतार-चढ़ाव बताया जा रहा है।
ब्रोकरेज की क्या है राय?
नतीजों के बाद, दिग्गज ब्रोकरेज हाउस Motilal Oswal ने शेयर पर अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। हालांकि, सतर्क रुख अपनाते हुए उन्होंने फाइनेंशियल ईयर 2027 और 2028 के लिए अर्निंग अनुमानों को क्रमशः 14% और 7% तक घटा दिया है। ब्रोकरेज ने शेयर के लिए ₹1,270 का टारगेट प्राइस तय किया है।
आगे का रास्ता
ब्रोकरेज का मानना है कि स्पेशलिटी केमिकल सेगमेंट, खासकर ATBS डिवीजन से कंपनी को लंबी अवधि में फायदा मिलेगा। कंपनी फिलहाल अपनी फेज-1 क्षमता बढ़ाने और फेज-2 के विस्तार पर ध्यान केंद्रित कर रही है। इसके अलावा, ब्यूटाइल फिनोल (Butyl Phenol) और आइसोब्यूटिल बेंजीन (Isobutyl Benzene) सेगमेंट में मांग धीरे-धीरे पटरी पर लौटती दिख रही है।
निवेशकों के लिए अब यह देखना अहम होगा कि कंपनी कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव को कैसे संभालती है और फेज-2 का विस्तार कितनी जल्दी स्थिर होता है।