ICICI Securities ने Vedanta Ltd पर बुलिश रुख अपनाते हुए **₹490** का टारगेट प्राइस दिया है। कंपनी के मजबूत EBITDA और **2027** तक के एक्सपेंशन रोडमैप को देखते हुए ब्रोकरेज ने यह अनुमान जारी किया है।
मुनाफे का गणित और ब्रोकरेज की राय
ICICI Securities की ताजा रिपोर्ट के अनुसार, Vedanta Ltd का EBITDA सालाना आधार पर 83% बढ़कर ₹102 अरब पर पहुंच गया है, हालांकि तिमाही आधार पर इसमें 3% की मामूली गिरावट देखी गई है। इन नतीजों के बाद ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए ₹490 का टारगेट तय किया है।
ऑपरेशंस और भविष्य की रणनीति
कंपनी का पूरा फोकस अपने BALCO फैसिलिटीज को मजबूत करने पर है। मैनेजमेंट 2028 तक 9% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) के साथ 2.9 मिलियन टन उत्पादन का लक्ष्य लेकर चल रहा है। कंपनी 'बैकवर्ड इंटीग्रेशन' पर जोर दे रही है, ताकि पावर और रॉ मटेरियल की सप्लाई को खुद मैनेज किया जा सके। इससे हॉट मेटल की लागत USD 1,650 से USD 1,700 प्रति टन के दायरे में रखने में मदद मिलेगी।
रिस्क फैक्टर और चुनौतियां
हालांकि कंपनी का टारगेट 2027 तक USD 5 बिलियन का एनुअल EBITDA रन रेट हासिल करना है, लेकिन इसके लिए ग्लोबल कमोडिटी बाजार की चाल पर नजर रखना जरूरी है। एल्युमिनियम की कीमतें चीन की डिमांड और London Metal Exchange (LME) पर होने वाली उठा-पटक से सीधे प्रभावित होती हैं।
चूंकि एल्युमिनियम का उत्पादन ऊर्जा-गहन (energy-intensive) प्रक्रिया है, इसलिए बिजली की बढ़ती कीमतें और रॉ मटेरियल के दाम कंपनी के मार्जिन पर असर डाल सकते हैं। आने वाले दिनों में निवेशक कंपनी के 'कॉस्ट ऑफ प्रोडक्शन' पर नजर रखेंगे, जिसका अनुमान 2028 के लिए USD 1,675 प्रति टन लगाया गया है। कंपनी के लिए चुनौती भारी-भरकम कैपेक्स (Capex) और मार्जिन को बैलेंस करने की होगी।