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Vedanta के नतीजे और बाजार की प्रतिक्रिया
Vedanta Limited ने वित्तीय वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में अपनी उम्मीदों से बढ़कर प्रदर्शन किया है। कंपनी ने ₹45,899 करोड़ का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 19% अधिक है। वहीं, कंसोलिडेटेड EBITDA 37% बढ़कर ₹15,171 करोड़ पर पहुंच गया, जबकि बाजार को ₹14,300 करोड़ के आसपास की उम्मीद थी। कंपनी के अनुसार, यह उछाल लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) की ऊंची कीमतों, विभिन्न सेगमेंट्स में बढ़े वॉल्यूम और कुशल लागत प्रबंधन का नतीजा है। इसके चलते EBITDA मार्जिन पिछले तिमाही के 28.6% से बढ़कर 32.5% हो गया।
वैल्यूएशन पर अटकलें और शेयर में गिरावट
हालांकि, इन मजबूत ऑपरेशनल परफॉरमेंस के बावजूद, बाजार की प्रतिक्रिया मिली-जुली रही। 30 जनवरी 2026 को Vedanta के शेयर में 8% से अधिक की बड़ी गिरावट दर्ज की गई। जानकारों का मानना है कि यह गिरावट निवेशकों की वर्तमान वैल्यूएशन को लेकर बढ़ी चिंताओं का नतीजा है। ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने अपनी रिपोर्ट में Vedanta पर 'Neutral' रेटिंग बनाए रखी है। फर्म का कहना है कि स्टॉक फिलहाल FY27 के अनुमानित EV/EBITDA के 7 गुना और प्राइस-टू-बुक वैल्यू के 4.4 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो मौजूदा स्तरों से ज्यादा बड़े उछाल की गुंजाइश कम दिखाता है। फरवरी 2026 की शुरुआत तक कंपनी का मार्केट कैप लगभग ₹2.56 लाख करोड़ था।
ब्रोकरेज हाउसेस की राय बंटी हुई
बाजार विश्लेषकों की राय भी बंटी हुई है। जहां Motilal Oswal ने ₹810 का टारगेट प्राइस दिया है, वहीं अन्य ब्रोकरेज फर्मों ने ज्यादा उम्मीद जताई है। Emkay Global Financial Services ने EBITDA में हुए सुधार और डीमर्जर के वैल्यूएशन को देखते हुए टारगेट प्राइस को बढ़ाकर ₹850 कर दिया है। Citi ने भी नतीजों के उम्मीद से बेहतर होने और एल्यूमीनियम व जिंक की लाभप्रदता पर सकारात्मक दृष्टिकोण के चलते 'Buy' रेटिंग दोहराते हुए टारगेट प्राइस को काफी बढ़ाकर ₹900 कर दिया है। यह विभिन्न राय दर्शाती है कि कंपनी के ऑपरेशनल सुधारों को तो माना जा रहा है, लेकिन भविष्य के वैल्यूएशन और Vedanta की योजनाबद्ध डीमर्जर के निहितार्थ निवेशकों के लिए मुख्य चर्चा के बिंदु बने हुए हैं।
सेक्टर और अन्य डेवलपमेंट
Vedanta मेटल्स और माइनिंग सेक्टर में सक्रिय है, जो फिलहाल अच्छी ग्रोथ दिखा रहा है। भारतीय बेस मेटल माइनिंग मार्केट में 2030 तक 3.9% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ने की उम्मीद है। कंपनी के हालिया डेवलपमेंट की बात करें तो, Vedanta ने 27 जनवरी 2026 को Hindustan Zinc में अपनी 1.59% हिस्सेदारी ऑफर फॉर सेल (OFS) के जरिए बेचने की घोषणा की थी। इसके अलावा, कंपनी ने BALCO से जुड़े एक कानूनी विवाद पर भी स्पष्टीकरण दिया है।