VRL लॉजिस्टिक्स के Q2FY26 वित्तीय परिणामों में बाजार की उम्मीदों की तुलना में EBITDA में मामूली बढ़त देखी गई। कंपनी ने प्रति टन आय (realization per tonne) में 12.8% की साल-दर-साल (YoY) वृद्धि हासिल की, जो INR 7,166 तक पहुंच गई, और EBITDA प्रति टन को INR 1,548 तक सुधारा। हालांकि, हालिया वेतन वृद्धि के कारण बढ़े हुए कर्मचारी खर्चों के चलते EBITDA मार्जिन में तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 19% तक की गिरावट देखी गई। वॉल्यूम में 10.7% की साल-दर-साल (YoY) कमी आई, जिसका श्रेय कम लाभदायक व्यावसायिक लाइनों को बंद करने और जीएसटी (GST) में कमी के प्रभाव को दिया गया। VRL लॉजिस्टिक्स ने FY26 की पहली छमाही में INR 430 मिलियन का पूंजीगत व्यय (Capex) निवेश किया और दूसरी छमाही में INR 1.6 बिलियन का निवेश करने की योजना है। कंपनी ने अगस्त 2025 में 1:1 बोनस शेयर जारी करने की प्रक्रिया भी पूरी की। प्रबंधन आशावादी है, Q3FY26 में 4-5% और Q4FY26 में 6-7% की तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) वॉल्यूम वृद्धि का अनुमान लगा रहा है। वे उम्मीद करते हैं कि EBITDA मार्जिन मौजूदा स्तरों पर स्थिर रहेंगे। प्रभाव: ICICI सिक्योरिटीज ने VRL के H1 प्रदर्शन के आधार पर, FY26E और FY27E के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को थोड़ा नीचे की ओर समायोजित किया है। इसके बावजूद, उन्होंने VRL लॉजिस्टिक्स के लिए 'BUY' अनुशंसा (recommendation) बनाए रखी है, और 27 गुना FY27E EPS के अपरिवर्तित मल्टीपल के आधार पर, बोनस मुद्दे को समायोजित (पहले INR 355) करके INR 350 का संशोधित लक्ष्य मूल्य (target price) निर्धारित किया है। ब्रोकरेज फर्म ने VRL लॉजिस्टिक्स को सरफेस लॉजिस्टिक्स प्रदाताओं के बीच अपना पसंदीदा निवेश बताया है, जो इसके भविष्य की संभावनाओं और बाजार स्थिति में विश्वास को दर्शाता है।
VRL लॉजिस्टिक्स: Q2 नतीजे उम्मीद से बेहतर! ICICI सिक्योरिटीज ने कहा BUY, नए लक्ष्य के साथ – टॉप पिक अलर्ट!
BROKERAGE-REPORTS
Overview
VRL लॉजिस्टिक्स का Q2FY26 EBITDA अनुमानों से थोड़ा बेहतर रहा, प्रति-टन आय (realization) में सुधार हुआ। वेतन वृद्धि के कारण वॉल्यूम में साल-दर-साल (YoY) गिरावट और तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) मार्जिन में कमी के बावजूद, कंपनी ने 1:1 बोनस शेयर जारी किए। प्रबंधन Q3/Q4 में क्रमिक वॉल्यूम वृद्धि की उम्मीद कर रहा है। ICICI सिक्योरिटीज ने 'BUY' रेटिंग बनाए रखी है और लक्ष्य मूल्य (target price) INR 350 निर्धारित किया है, VRL लॉजिस्टिक्स को सरफेस लॉजिस्टिक्स में अपना टॉप पिक बताते हुए।
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