Triveni Turbine के शेयर में तेजी के संकेत, ब्रोकरेज ने ₹720 का टारगेट दिया

Motilal Oswal का भरोसा बरकरार

ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Triveni Turbine पर अपना भरोसा दिखाते हुए शेयर का टारगेट प्राइस ₹720 प्रति शेयर कर दिया है, साथ ही 'Buy' रेटिंग को भी बनाए रखा है। फर्म का मानना है कि कंपनी का मजबूत ऑर्डर पाइपलाइन भविष्य में शानदार ग्रोथ की ओर इशारा कर रहा है।

ऑर्डर बुक में 19% की बढ़त

Triveni Turbine के लिए यह तिमाही काफी अच्छी रही है। कंपनी के ऑर्डर इनफ्लो में पिछले साल के मुकाबले 19% की वृद्धि दर्ज की गई है। वहीं, कंपनी की इंक्वायरी बुक (inquiry book) दोगुनी हो गई है। यह उछाल थर्मल पावर, इंडस्ट्रियल कैपिटल एक्सपेंडिचर और रिन्यूएबल एनर्जी जैसे सेक्टर्स में मजबूत मांग का संकेत है। खासकर, एक्सपोर्ट मार्केट में अच्छी रिकवरी दिख रही है, और संयुक्त राज्य अमेरिका (US) से कंबाइंड साइकिल, जियोथर्मल, बायोमास और डेटा सेंटर पावर की जरूरतों जैसे क्षेत्रों में कंपनी को ग्रोथ के बड़े अवसर मिल सकते हैं।

वैल्युएशन और कम्पटीशन

₹720 का यह टारगेट प्राइस मौजूदा स्तरों से काफी अच्छी अपसाइड (upside) दिखाता है। Motilal Oswal जून 2028 की अनुमानित कमाई पर 40x प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल लगा रहा है। Triveni Turbine का मौजूदा P/E लगभग 53.30 है, जो इसके 10 साल के औसत 37.34 से करीब 43% ज्यादा है। यह निवेशकों के मजबूत भरोसे को दर्शाता है। कंपनी Thermax Ltd. और Siemens Ltd. जैसे खिलाड़ियों के साथ कॉम्पिटिटिव स्पेस में है, लेकिन इसे भारत के मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में सकारात्मक ग्रोथ सेंटिमेंट का फायदा मिल रहा है, भले ही कच्चे माल की लागत बढ़ रही हो।

मार्जिन पर दबाव और रिकवरी की उम्मीद

हाल की तिमाही में मार्जिन पर दबाव कंपनी के प्रॉफिट-आफ्टर-टैक्स (PAT) को प्रभावित कर सकता है। हालांकि, Motilal Oswal का अनुमान है कि FY27 और FY28 तक मार्जिन सुधरकर 21-21.5% तक पहुंच सकता है। इसका मुख्य कारण एक्सपोर्ट, आफ्टरमार्केट सर्विसेज में बढ़ोतरी और कम मार्जिन वाले प्रोजेक्ट का खत्म होना है। लेकिन, एक्सपोर्ट ऑर्डर के एग्जीक्यूशन में देरी या इनपुट कॉस्ट में लगातार बढ़ोतरी मार्जिन रिकवरी में बाधा डाल सकती है। मौजूदा हाई P/E रेश्यो का मतलब है कि स्टॉक में पहले से ही काफी ग्रोथ का अनुमान लगाया जा रहा है, इसलिए प्रदर्शन में गिरावट आने पर इसमें तेज गिरावट का खतरा भी है।

कंपनी का बैलेंस शीट कर्ज-मुक्त (debt-free) है और उसके पास अच्छी खासी कैश रिजर्व है, जो वित्तीय जोखिम को कम करता है। फिर भी, कच्चे माल और लॉजिस्टिक्स की बढ़ती लागत कई भारतीय निर्माताओं की लाभप्रदता को प्रभावित कर सकती है।

आगे की राह

Motilal Oswal का रिवाइज्ड टारगेट प्राइस Triveni Turbine की ऑर्डर बुक का फायदा उठाने और मार्जिन रिकवरी हासिल करने की क्षमता पर निर्भर करता है। अमेरिकी बाजार और आफ्टरमार्केट सर्विसेज पर कंपनी का फोकस ग्रोथ के प्रमुख चालक हैं। Triveni Turbine जल्द ही Centrum Nakshatra - III कॉन्फ्रेंस में भी हिस्सा लेगी। विश्लेषकों की औसत राय 'Buy' रेटिंग और लगभग ₹631.50 के टारगेट प्राइस की है, हालांकि कुछ टारगेट ₹840 तक भी जाते हैं। मार्जिन के दबाव को मैनेज करना और बड़े ऑर्डर बुक को सफलतापूर्वक एग्जीक्यूट करना कंपनी की वैल्यूएशन क्षमता के लिए महत्वपूर्ण होगा।