ICICI Securities ने TBO Tek के स्टॉक को 'Add' से घटाकर 'HOLD' कर दिया है। ब्रोकरेज ने शेयर के लिए ₹1,550 का नया टारगेट प्राइस तय किया है। यह फैसला पिछले 3 महीनों में स्टॉक में आई 20% की तेजी और मध्य पूर्व के बाजार में चल रही अस्थिरता के चलते लिया गया है।
रेटिंग में कटौती का कारण
ICICI Securities ने TBO Tek पर अपनी राय बदली है और स्टॉक की रेटिंग को 'Add' से घटाकर 'HOLD' कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म ने शेयर के लिए ₹1,550 का नया टारगेट प्राइस सेट किया है। यह बदलाव स्टॉक में पिछले तीन महीनों के दौरान आई 20% की जबरदस्त तेजी के बाद आया है। ब्रोकरेज का मानना है कि मौजूदा स्तरों पर शेयर में तत्काल ज्यादा तेजी की गुंजाइश कम है।
इसके अलावा, ICICI Securities ने मध्य पूर्व (Middle East) के बाजार में जारी अनिश्चितताओं पर भी चिंता जताई है। यह क्षेत्र TBO Tek के ट्रैवल डिस्ट्रीब्यूशन बिजनेस के लिए काफी महत्वपूर्ण है। भू-राजनीतिक स्थितियां अंतरराष्ट्रीय बाजारों में ट्रैवल की मांग और ट्रांजेक्शन वॉल्यूम को सीधे तौर पर प्रभावित कर सकती हैं।
Q1 के नतीजे और ग्रोथ
रेटिंग में बदलाव के बावजूद, TBO Tek ने फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही में मजबूत ऑपरेटिंग ग्रोथ दर्ज की है। कंपनी ने ₹9.3 अरब का रेवेन्यू रिपोर्ट किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 81% ज्यादा है। कंपनी का ऑर्गेनिक रेवेन्यू 16% बढ़ा है, जो एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है।
कंपनी ने अपनी ऑपरेशनल एफिशिएंसी में भी सुधार दिखाया है। एडजस्टेड EBITDA (ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और अमॉर्टाइजेशन से पहले की कमाई) तिमाही के दौरान 25% बढ़ा। इससे प्रॉफिट मार्जिन बढ़कर 17.8% हो गया, जो पिछले क्वार्टर के 15.4% से अधिक है। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि ग्रॉस प्रॉफिट में हुई बढ़ोतरी, सेलिंग, जनरल और एडमिनिस्ट्रेटिव खर्चों में हुई बढ़ोतरी से कहीं ज्यादा रही।
भविष्य की ग्रोथ और वैल्यूएशन
अगले दो सालों के लिए, ब्रोकरेज फर्म का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 के बीच रेवेन्यू में 30%, EBITDA में 39%, और टैक्स के बाद प्रॉफिट (PAT) में 47% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) देखी जाएगी। यह अनुमान इस उम्मीद पर आधारित है कि TBO Tek अपने बिजनेस मिक्स को हाई-वैल्यू प्रोडक्ट्स की ओर बढ़ाना जारी रखेगा। खास तौर पर, फाइनेंशियल ईयर 2028 तक 'Hotels and Ancillary services' सेगमेंट का कुल रेवेन्यू में योगदान 69% तक पहुंचने की उम्मीद है।
नया टारगेट प्राइस ₹1,550, फाइनेंशियल ईयर 2028 के लिए कंपनी के अनुमानित एंटरप्राइज वैल्यू टू EBITDA के 21 गुना वैल्यूएशन को दर्शाता है। निवेशक मध्य पूर्व के बाजार की स्थितियों पर नजर रख सकते हैं, साथ ही आने वाली तिमाहियों में हायर-मार्जिन वाले होटल और सहायक बिजनेस सेगमेंट के विस्तार की प्रगति को भी ट्रैक कर सकते हैं।