Syrma SGS Technology के शेयरों में मंगलवार को **4%** से ज्यादा की गिरावट दिखी। ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने **₹2,100** का टारगेट प्राइस देते हुए 'Buy' रेटिंग दी है, लेकिन निवेशकों का पूरा ध्यान कंपनी के मार्जिन पर बने दबाव पर है।
Syrma SGS Technology के निवेशकों के लिए आज का दिन मिला-जुला रहा। एक ओर जहां दिग्गज ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने कंपनी पर बुलिश रुख दिखाते हुए इसे 'Buy' रेटिंग दी है और ₹2,100 का टारगेट सेट किया है, वहीं दूसरी ओर मार्केट में शेयर 4% से ज्यादा टूट गया। ऐसा लगता है कि बाजार फिलहाल कंपनी की दमदार रिवेन्यू ग्रोथ के बजाय उसके प्रॉफिट मार्जिन को लेकर ज्यादा चिंतित है।
शानदार ग्रोथ, पर मार्जिन की चुनौती
Q2 FY27 के नतीजों पर नजर डालें तो कंपनी का कामकाज काफी मजबूत रहा है। साल-दर-साल आधार पर कंपनी का रिवेन्यू 73% उछलकर ₹1,999.5 करोड़ पर पहुंच गया है, वहीं नेट प्रॉफिट में 87% का इजाफा हुआ है। कंपनी के पास ₹74 बिलियन का तगड़ा ऑर्डर बुक भी मौजूद है।
लेकिन, इसी बीच EBITDA मार्जिन में 34 बेसिस पॉइंट्स की गिरावट दर्ज की गई है, जो घटकर 9.7% रह गया है। इसका मुख्य कारण कंपोनेंट की बढ़ती कीमतें और सप्लाई चेन में आ रही दिक्कतें हैं। इलेक्ट्रॉनिक मैन्युफैक्चरिंग जैसे सेक्टर में मार्जिन पहले ही काफी कम होते हैं, ऐसे में रॉ मटेरियल की लागत में थोड़ी सी बढ़ोतरी भी मुनाफे पर सीधा असर डालती है।
मैनेजमेंट का भरोसा और फ्यूचर आउटलुक
बढ़ते दबाव के बावजूद कंपनी मैनेजमेंट ने पूरे फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए रिवेन्यू ग्रोथ गाइडेंस को बढ़ाकर 40% से 45% कर दिया है। Motilal Oswal का मानना है कि FY28 तक कंपनी की ग्रोथ और प्रॉफिट की रफ्तार काफी तेज बनी रहेगी। ब्रोकरेज ने ₹2,100 का जो टारगेट तय किया है, वह FY28 की अनुमानित अर्निंग पर शेयर के 49 गुना वैल्युएशन पर आधारित है।
निवेशकों के लिए चुनौती यही है कि स्टॉक फिलहाल काफी महंगे वैल्युएशन पर ट्रेड कर रहा है। जब स्टॉक अपनी भावी कमाई के 50 गुना भाव पर हो, तो गलती की कोई गुंजाइश नहीं बचती। आने वाले क्वार्टर्स में निवेशकों को यह देखना होगा कि कंपनी कैसे अपने मार्जिन को वापस पटरी पर लाती है और अपने ₹74 बिलियन के ऑर्डर को कितनी कुशलता से एग्जीक्यूट करती है।