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दमदार प्रदर्शन और ब्रोकरेज का भरोसा
Prudent Corporate Advisory Services ने पिछली तिमाही में उम्मीद से बेहतर EBITDA दर्ज किया। कंपनी के इंश्योरेंस बिजनेस से अच्छी कमाई हुई, जबकि म्यूचुअल फंड (MF) बिजनेस से होने वाली नेट रेवेन्यू स्थिर रही। कंपनी ने कमीशन एक्सपेंसेस को बेहतर ढंग से मैनेज किया, जिससे ग्रॉस इनकम में कुछ कमी के बावजूद मुनाफा बना रहा।
वैल्यूएशन पर चिंता और रेटिंग में बदलाव
इस मजबूत ऑपरेशनल परफॉर्मेंस के बावजूद, एनालिस्ट्स Prudent Advisory के वैल्यूएशन को लेकर चिंतित हैं। ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने स्टॉक पर अपनी रेटिंग को 'BUY' से बदलकर 'Accumulate' कर दिया है। हालांकि, उन्होंने टारगेट प्राइस को ₹2,600 से बढ़ाकर ₹2,875 कर दिया है। एनालिस्ट्स का कहना है कि स्टॉक वर्तमान में 54.5 गुना TTM (Trailing Twelve Months) अर्निंग्स पर ट्रेड कर रहा है। नया टारगेट मार्च 2028 की अर्निंग्स पर 35x के मल्टीपल पर आधारित है। मौजूदा समय में शेयर लगभग ₹2,829 पर कारोबार कर रहा है। 'Accumulate' रेटिंग का मतलब है कि भविष्य में ग्रोथ की उम्मीद तो है, लेकिन वर्तमान कीमत से ज्यादा बड़ी तेजी की गुंजाइश सीमित मानी जा रही है।
आने वाले नियम और Prudent की पोजीशन
म्यूचुअल फंड डिस्ट्रिब्यूशन स्पेस में अप्रैल 2026 से SEBI के नए टोटल एक्सपेंस रेश्यो (TER) नियम लागू होने वाले हैं। इन नियमों के तहत, डिस्ट्रिब्यूटर कमीशन्स पर 18% GST को पहले ही काटना होगा। इसका असर डिस्ट्रिब्यूटर्स की कमाई पर पड़ेगा, खासकर उन 85-90% पार्टनर्स पर जो अभी GST रजिस्टर्ड नहीं हैं। एनालिस्ट्स का अनुमान है कि इन बदलावों से Prudent के गैर-GST रजिस्टर्ड पार्टनर्स की नेट यील्ड्स 15% तक कम हो सकती है। इससे Prudent को छोटे और अनौपचारिक कॉम्पिटिटर्स से मार्केट शेयर हासिल करने में मदद मिल सकती है।
साथियों की तुलना में महंगा
हालांकि, Prudent Advisory का वैल्यूएशन इसके पब्लिकली लिस्टेड साथियों की तुलना में प्रीमियम पर है। Angel One जैसे कॉम्पिटिटर लगभग 24-33x TTM P/E पर ट्रेड कर रहे हैं, जबकि 5Paisa Capital का P/E करीब 35x है।
पिछले एक साल में Prudent Advisory ने Nifty 50 इंडेक्स को 27% से अधिक रिटर्न देकर काफी पीछे छोड़ा है, जिससे निवेशकों का भरोसा बढ़ा है। इसके बावजूद, एनालिस्ट्स का मानना है कि ऑपरेशनल परफॉर्मेंस अच्छी है, लेकिन वैल्यूएशन एक कंसर्न बना हुआ है। आठ एनालिस्ट्स का औसत 1-वर्ष का टारगेट प्राइस लगभग ₹2,845.75 है, जो मौजूदा कीमत से थोड़ा ही ऊपर है। MarketsMojo ने भी इस स्टॉक को 'Hold' रेटिंग दी है, लेकिन इसे 'बहुत महंगा' बताया है।