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कमाई के अनुमानों में कटौती
प्रभुदास लीलाधर ने FY27 और FY28 के लिए Mahindra and Mahindra Financial Services (MMFS) के कमाई के अनुमानों में 6-7% की कटौती की है। ब्रोकरेज का मानना है कि बॉन्ड यील्ड बढ़ने से उधार लागत बढ़ेगी और ग्रोथ धीमी रहेगी, जिसका असर मुनाफे पर दिखेगा।
मजबूत डिस्बर्समेंट और AUM ग्रोथ
इसके बावजूद, रिपोर्ट में Q4 के मजबूत प्रदर्शन का जिक्र है, जहां डिस्बर्समेंट 11% बढ़ा। ट्रैक्टर, पुराने कमर्शियल व्हीकल (CVs) और पैसेंजर व्हीकल (PVs) सेगमेंट में अच्छी ग्रोथ देखी गई। कंपनी की एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) 12% बढ़कर ₹1,341 अरब हो गई। प्रभुदास लीलाधर को उम्मीद है कि AUM FY27 में 13% और FY28 में 13.5% की दर से बढ़ती रहेगी।
मार्जिन स्थिर रहने की उम्मीद
फंडिंग की लागत बढ़ने के बावजूद, MMFS के मार्जिन FY27 में स्थिर रहने की उम्मीद है। इसका कारण कंपनी का फेवरेबल बिजनेस मिक्स और फीस से होने वाली आय में वृद्धि है। कंपनी नए बिजनेस ट्रांसफॉर्मेशन और डाइवर्सिफिकेशन में निवेश कर रही है, फिर भी ऑपरेशनल खर्चे काबू में रहने का अनुमान है।
एसेट क्वालिटी और टारगेट प्राइस का विवरण
एसेट क्वालिटी में सुधार हुआ है, लेकिन इस पर पैनी नजर रखी जा रही है। प्रभुदास लीलाधर FY27 के लिए क्रेडिट कॉस्ट 1.7% और FY28 के लिए 1.6% रहने का अनुमान लगा रहे हैं। फर्म MMFS के स्टैंडअलोन बिजनेस का वैल्यूएशन 1.3 गुना FY28 के अनुमानित प्राइस टू एडजस्टेड बुक वैल्यू (P/ABV) पर कर रही है। इसके सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) वैल्यूएशन पर 25% का होल्डिंग कंपनी डिस्काउंट लगाने के बाद ₹325 का टारगेट प्राइस तय किया गया है।