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ग्रीनफील्ड विस्तार: चुनौतियां और एग्जीक्यूशन
Prabhudas Lilladher की रिपोर्ट के अनुसार, Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS) अपने विस्तार के दौर को बखूबी संभाल रही है। हालिया तिमाही में कंपनी ने 4% साल-दर-साल (YoY) EBITDA ग्रोथ दर्ज की है, जो कि नए ग्रीनफील्ड यूनिट्स पर शुरुआती खर्चों से प्रभावित हुई है। उदाहरण के तौर पर, Electronic City यूनिट को चौथी तिमाही में पूरी तरह से कमर्शियलाइज किया गया, जो कंपनी की नई सुविधाओं को सफलतापूर्वक शुरू करने की क्षमता को दर्शाता है। ब्रोकरेज ने इन नई पहलों की गति की तारीफ की और KIMS की मजबूत एग्जीक्यूशन क्षमता पर प्रकाश डाला।
ग्रोथ ड्राइवर्स और भविष्य की प्रॉफिटेबिलिटी
रिपोर्ट में कर्नाटक और केरल में नई लीडरशिप हायरिंग का भी जिक्र है, जो इन प्रमुख क्षेत्रों में ग्रोथ को तेज करने की कंपनी की रणनीति को दिखाता है। यह कदम KIMS की परिचालन दक्षता (Operational Efficiency) को बेहतर बनाने की उम्मीद है, क्योंकि यह आंध्र प्रदेश और तेलंगाना के अपने मुख्य बाजारों से आगे विस्तार कर रही है। एक लीन कॉस्ट स्ट्रक्चर और स्थानीय मेडिकल टीमों के साथ साझेदारी का लाभ उठाकर, Prabhudas Lilladher का मानना है कि KIMS ब्रेक-इवन पॉइंट्स को तेजी से हासिल कर सकती है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि अगले 3 से 4 वर्षों में महाराष्ट्र, कर्नाटक और केरल क्लस्टर में 25% से अधिक OPM (Operating Profit Margins) हासिल किया जा सकता है।
वैल्यूएशन और रिकमेंडेशन
FY27E और FY28E के लिए EBITDA के अनुमान स्थिर बने हुए हैं, हालांकि अनुमानित डेप्रिसिएशन और इंटरेस्ट कॉस्ट के कारण प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) के अनुमानों को 7-10% तक संशोधित किया गया है। भविष्य को देखते हुए, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि KIMS, FY26 से FY28E तक 32% EBITDA CAGR (Compound Annual Growth Rate) हासिल करेगी। इन ग्रोथ संभावनाओं के आधार पर, Prabhudas Lilladher KIMS पर अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रख रही है और ₹800 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य दे रही है। यह लक्ष्य 28x FY28E एंटरप्राइज वैल्यू टू EBITDA मल्टीपल पर आधारित है।