ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने Zee Entertainment के शेयर पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और **₹101** का टारगेट प्राइस तय किया है। FIFA ब्रॉडकास्टिंग राइट्स के खर्चों के कारण हालिया नतीजों पर दबाव दिखा था, लेकिन अब मार्जिन में सुधार की उम्मीद है।
मुनाफे में गिरावट की वजह
Zee Entertainment के फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजे उम्मीद के मुताबिक नहीं रहे। कंपनी का नेट प्रॉफिट सालाना आधार पर 40% गिर गया है, जबकि ऑपरेटिंग रेवेन्यू में 13% की बढ़ोतरी दर्ज की गई है। इस दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन गिरकर 3.2% पर आ गया है।
इस गिरावट के पीछे मुख्य कारण FIFA टूर्नामेंट के ब्रॉडकास्टिंग राइट्स पर किया गया भारी निवेश है। अगर इन वन-टाइम खर्चों को हटा दिया जाए, तो कंपनी का मार्जिन बेहतर स्थिति में रहता।
आगे की राह और ग्रोथ के संकेत
ब्रोकरेज का मानना है कि जैसे-जैसे FIFA टूर्नामेंट का दौर खत्म होगा, विज्ञापन और प्रमोशनल खर्च सामान्य हो जाएंगे। इससे फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी छमाही में मार्जिन में सुधार की उम्मीद है। अगले 3 सालों में कंपनी की सेल्स में 7% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) की उम्मीद जताई गई है, जिसमें डिजिटल सेगमेंट का बड़ा हाथ होगा।
निवेशकों के लिए जोखिम (Risks)
बाजार में विज्ञापन का माहौल अभी भी चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, जो रेवेन्यू ग्रोथ पर दबाव डाल सकता है। इसके अलावा, SEBI की रेगुलेटरी स्क्रूटनी और ZEE5 प्लेटफॉर्म के एग्जीक्यूशन रिस्क पर भी निवेशकों को पैनी नजर रखनी चाहिए। कुल मिलाकर, मार्जिन रिकवरी और सब्सक्रिप्शन आधारित रेवेन्यू की स्थिरता पर ही आने वाले समय की चाल निर्भर करेगी।