Motilal Oswal ने One 97 Communications (Paytm) पर अपनी न्यूट्रल रेटिंग बरकरार रखी है और शेयर के लिए **₹1,850** का टारगेट दिया है। कंपनी का रेवेन्यू **28%** बढ़कर **₹2,650 करोड़** रहा, लेकिन ऊंचे खर्चों और टैक्स के चलते प्रॉफिट उम्मीद से कम रहा।
ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने One 97 Communications (Paytm) के शेयरों पर अपनी 'न्यूट्रल' रेटिंग बनाए रखी है। ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए ₹1,850 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह फैसला कंपनी के हालिया तिमाही नतीजों के बाद आया है, जिसमें नेट प्रॉफिट ब्रोकरेज के अनुमान से 18% कम रहा है।
मुनाफे में चूक की वजह
कंपनी ने इस तिमाही में ₹225 करोड़ का नेट प्रॉफिट रिपोर्ट किया, जो कि बाजार के ₹270 करोड़ के अनुमान से काफी पीछे है। ब्रोकरेज के मुताबिक, इसके पीछे मुख्य कारण उम्मीद से ज्यादा इनडायरेक्ट एक्सपेंस (Indirect Expenses) और टैक्स देनदारियां रहीं। हालांकि, कंपनी का रेवेन्यू फ्रंट काफी मजबूत नजर आया है। कंपनी का कुल रेवेन्यू सालाना आधार पर 28% बढ़कर ₹2,650 करोड़ पर पहुंच गया है, जो पिछली तिमाही के मुकाबले 8% की बढ़त है।
ऑपरेशनल अपडेट्स
नतीजों के बावजूद कंपनी ने अपने कोर बिजनेस में अच्छा प्रदर्शन किया है। मर्चेंट बेस का विस्तार और ट्रांजेक्शन वॉल्यूम में बढ़ोतरी ने टॉप-लाइन को सहारा दिया है। डिवाइस सब्सक्रिप्शन सर्विस की बढ़ती लोकप्रियता और बेहतर पेमेंट मार्जिन ने भी सपोर्ट किया है। हालांकि, ग्रॉस मर्चेंट वैल्यू (GMV) पिछली तिमाही के मुकाबले स्थिर रही, जो ट्रांजेक्शन वॉल्यूम की ग्रोथ में स्थिरता का संकेत है।
आगे का रास्ता और जोखिम
निवेशकों की नजरें अब UPI ट्रांजेक्शन पर लगने वाले मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) में बदलाव की संभावना पर हैं। MDR में किसी भी प्रकार का रेगुलेटरी बदलाव कंपनी के भविष्य के मार्जिन को प्रभावित कर सकता है। ब्रोकरेज ने अपने लॉन्ग-टर्म अर्निंग मॉडल में इन जोखिमों को शामिल किया है।
Motilal Oswal का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2027 तक कंपनी का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स ₹1,040 करोड़ और फाइनेंशियल ईयर 2028 तक ₹2,650 करोड़ तक पहुंच सकता है।