ब्रोकरेज हाउस Prabhudas Lilladher ने PVR Inox की रेटिंग घटाकर 'Accumulate' कर दी है। इसका टारगेट प्राइस **₹1,561** रखा गया है। ब्रोकरेज के अनुसार, जनवरी 2026 से अब तक स्टॉक में **38%** की तेजी आ चुकी है, जिससे शॉर्ट टर्म में upside सीमित दिख रहा है।
वैल्यूएशन का गणित
Prabhudas Lilladher ने यह रेटिंग बदलाव कंपनी के कमजोर बिजनेस की वजह से नहीं, बल्कि वैल्युएशन (Valuation) के कारण किया है। जनवरी 2026 से अब तक शेयर 38% भाग चुका है, जिसका मतलब है कि भविष्य की ग्रोथ पहले ही प्राइस में शामिल हो चुकी है।
मुनाफे के अनुमान में बढ़त
रेटिंग भले ही बदली हो, लेकिन ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का फाइनेंशियल आउटलुक मजबूत है। उन्होंने FY28 और FY29 के लिए EBITDA के अनुमानों को क्रमशः 5% और 8% तक बढ़ा दिया है। यह सुधार बेहतर फुटफॉल और टिकट की कीमतों के साथ-साथ खाने-पीने की चीजों (Concessions) पर खर्च में बढ़ोतरी की उम्मीदों पर आधारित है।
मजबूत बैलेंस शीट
सिनेमा सेक्टर में कंपनियां अक्सर भारी कर्ज में रहती हैं, लेकिन PVR Inox ने ₹1,407 मिलियन की नेट कैश (Net Cash) स्थिति हासिल कर ली है। यह कंपनी को काफी वित्तीय लचीलापन देता है।
एसेट-लाइट मॉडल पर फोकस
कंपनी अब अपनी ग्रोथ के लिए FOCO (Franchisee Owned Company Operated) मॉडल अपना रही है। FY27 में जुड़ने वाली 74% नई स्क्रीन्स इसी मॉडल पर आधारित होंगी। इससे कंपनी का कैपिटल खर्च कम होगा और भविष्य में Return on Equity (ROE) में सुधार देखने को मिल सकता है।
हालांकि, आने वाले समय में बॉक्स ऑफिस पर फिल्मों की सफलता और नए FOCO मॉडेल्स में ऑपरेशनल एफिशिएंसी बनाए रखना कंपनी के लिए सबसे बड़ी चुनौती बनी रहेगी।