पीएल कैपिटल ने निफ्टी का लक्ष्य घटाया, सुधारों के बावजूद निकट अवधि में सावधानी बरतने की चेतावनी

इक्विटी बाजार निकट भविष्य में रेंज-बाउंड ट्रेडिंग के लिए तैयार हैं, भले ही निफ्टी के लिए मध्यम अवधि की आय की संभावना सकारात्मक बनी हुई है, पीएल कैपिटल की नवीनतम इंडिया स्ट्रैटेजी रिपोर्ट के अनुसार। ब्रोकरेज ने अपने 12-महीने के निफ्टी लक्ष्य को 29,094 से घटाकर 28,814 कर दिया है। यह संशोधन लगातार वैश्विक अनिश्चितताओं और जमीन पर संभावित कार्यान्वयन चुनौतियों से उपजा है। निफ्टी ने हालिया तेजी में अधिकांश लाभ खो दिया है, और बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों तथा संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ चल रही टैरिफ अनिश्चितताओं के बीच बड़े पैमाने पर सपाट कारोबार कर रहा है। ये बाहरी दबाव, बढ़ती वैश्विक व्यावसायिक अस्थिरता के साथ मिलकर, बाजार की गति को धीमा कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, पीएल कैपिटल का अनुमान है कि अल्पावधि में निवेशक की सावधानी बनी रहेगी, और लार्ज-कैप शेयरों का बेहतर प्रदर्शन जारी रहेगा। मंदी के निकट-अवधि के दृष्टिकोण के बावजूद, घरेलू मैक्रो फंडामेंटल मजबूत बने हुए हैं। उपभोक्ता विश्वास में सुधार सहायक नीतियों द्वारा समर्थित है, जिसमें संचयी रेपो दर में कटौती (125 आधार अंक), आयकर में कमी, जीएसटी दर युक्तिकरण, कम मुद्रास्फीति और अनुकूल मानसून पूर्वानुमान शामिल हैं। इन कारकों से अगले वित्तीय वर्ष में आर्थिक गति बनाए रखने की उम्मीद है। पीएल कैपिटल ने निफ्टी आय अनुमानों में मामूली समायोजन किए हैं, वित्त वर्ष 26 और वित्त वर्ष 27 के अनुमानों को कम किया है, जबकि वित्त वर्ष 28 के पूर्वानुमानों को थोड़ा बढ़ाया है। ब्रोकरेज अभी भी वित्त वर्ष 26 और वित्त वर्ष 28 के बीच निफ्टी प्रति शेयर आय (ईपीएस) में 14.8% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की उम्मीद करता है। 28,814 का लक्ष्य सूचकांक को उसके 15-वर्षीय औसत मूल्य-से-आय (पीई) मल्टीपल पर 3% की छूट पर मूल्यांकित करके प्राप्त किया गया था। निकट से मध्यम अवधि में घरेलू-उन्मुख क्षेत्रों से प्रदर्शन का नेतृत्व करने की उम्मीद है। पीएल कैपिटल ने बैंकों, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी), ऑटोमोबाइल, चुनिंदा उपभोक्ता प्रधान वस्तुओं, आभूषण, रक्षा, टिकाऊ वस्तुओं और धातुओं को अपेक्षित मांग वृद्धि के प्रमुख लाभार्थियों के रूप में पहचाना है। ग्रामीण मांग, शहरी मांग की तुलना में स्थिर और तेज वृद्धि दिखा रही है, जिसमें शहरी मांग में धीरे-धीरे सुधार देखा गया है। आगामी केंद्रीय बजट 2027 में बुनियादी ढांचा खर्च और संरचनात्मक सुधारों पर ध्यान केंद्रित किए जाने की उम्मीद है, न कि प्रमुख कर-संबंधित घोषणाओं पर। पिछले साल कर स्लैब में महत्वपूर्ण वृद्धि और जीएसटी दर में कटौती के बाद, प्रमुख नीतिगत बदलावों की संभावना कम है। पीएल कैपिटल ने नरम कर संग्रह के कारण राजकोषीय घाटे के प्रबंधन को चुनौतियां पेश करने पर भी चेतावनी दी है, हालांकि उच्च लाभांश और नियंत्रित व्यय फिसलन को रोकने में मदद कर सकते हैं। पीएल कैपिटल में सह-प्रमुख संस्थागत इक्विटी, अमनीश अग्रवाल ने कहा, "जैसे-जैसे 2027 का बजट नजदीक आ रहा है, ध्यान संरचनात्मक आर्थिक सुधारों पर केंद्रित होने की संभावना है, जिसमें पिछले साल कर स्लैब में महत्वपूर्ण वृद्धि और जीएसटी दर में कटौती के बाद प्रमुख कर रियायतों के लिए सीमित गुंजाइश है।"