ICICI Securities ने PCBL पर अपनी रेटिंग अपग्रेड करते हुए इसे 'Hold' की श्रेणी में रखा है और **₹275** का टारगेट दिया है। कंपनी के Q2 FY27 नतीजों के बीच यह फैसला लिया गया है, जहां रेवेन्यू में तो बढ़ोतरी दिखी है, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन बचाने के लिए एक्सपोर्ट वॉल्यूम से समझौता किया गया है।
PCBL के शेयरों पर ICICI Securities ने नया नजरिया जारी किया है। Q2 FY27 के नतीजों के बाद ब्रोकरेज ने स्टॉक की रेटिंग को बढ़ाकर 'Hold' कर दिया है और इसका टारगेट प्राइस ₹275 तय किया है। 2 नवंबर, 2026 को घोषित इन नतीजों में कंपनी ने जहां टॉप-लाइन में ग्रोथ दिखाई, वहीं ऑपरेशनल फ्रंट पर कई बदलाव भी देखने को मिले हैं।
मुनाफे के लिए वॉल्यूम की कुर्बानी
कंपनी ने मुनाफे को बरकरार रखने के लिए एक बड़ी रणनीतिक चाल चली है। मैनेजमेंट ने कम मार्जिन वाले कार्बन ब्लैक की बिक्री में कटौती करने का फैसला किया है, जिसका सीधा असर एक्सपोर्ट वॉल्यूम पर पड़ा है। इस तिमाही में एक्सपोर्ट वॉल्यूम में 17-18% की गिरावट आई है। हालांकि यह कदम लॉन्ग-टर्म में कमाई की गुणवत्ता सुधारने के लिए है, लेकिन फिलहाल इससे ऑपरेशनल एफिशिएंसी पर दबाव बढ़ा है। कम प्रोडक्शन के कारण फिक्स्ड कॉस्ट का बोझ मार्जिन पर दिख रहा है।
इन चुनौतियों को देखते हुए, ICICI Securities ने FY27 और FY28 के लिए EBITDA अनुमानों में क्रमशः 10% और 3.8% की कटौती की है।
रिस्क और निवेशकों के लिए जरूरी बातें
निवेशक अभी कुछ अहम चीजों पर नजर बनाए हुए हैं। सबसे बड़ा जोखिम Carbon Black Feedstock (CBFS) की कीमतों में आने वाली अस्थिरता है। रिफाइनरियों में किसी भी तरह की दिक्कत सीधे रॉ-मटीरियल की कॉस्ट बढ़ा सकती है। इसके अलावा, कंपनी की सब्सिडियरी 'Aquapharm Chemicals' का प्रदर्शन भी निवेशकों के लिए चिंता का विषय है। हालांकि उम्मीद है कि आने वाली तिमाहियों में वॉल्यूम रिकवरी रफ्तार पकड़ेगी, लेकिन मौजूदा माहौल में निवेशकों को सावधानी बरतने की सलाह दी गई है।