ONGC स्टॉक में ज़बरदस्त उछाल: ICICI सिक्योरिटीज ने जारी की 'BUY' रेटिंग, 29% की शानदार तेजी का अनुमान!

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Updated on 13 Nov 2025, 07:34 am

ICICI सिक्योरिटीज ने ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्पोरेशन (ONGC) पर एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की है, जिसमें 'BUY' की सिफारिश दोहराई गई है और नया प्राइस टारगेट INR 320 निर्धारित किया है, जो पहले INR 340 था। यह संशोधित लक्ष्य भी मौजूदा बाजार मूल्य से 29% का महत्वपूर्ण संभावित अपसाइड प्रस्तुत करता है।

ONGC का Q2FY26 स्टैंडअलोन एडजेस्टेड EBITDA और PAT क्रमशः INR 175 बिलियन और INR 98.5 बिलियन रहा, जो साल-दर-साल 3% और 18% की गिरावट दर्शाता है। यह ICICI सिक्योरिटीज के अनुमानों से थोड़ा कम था, मुख्य रूप से उम्मीद से कम रियलाइजेशन और परिचालन व्यय (operating expenses) में वृद्धि के कारण। हालांकि, समेकित EBITDA और PAT में साल-दर-साल 28% और 5% की जोरदार वृद्धि हुई, जो INR 274.2 बिलियन और INR 107.9 बिलियन रहा, जो समग्र समूह के मजबूत प्रदर्शन को दर्शाता है।

कंपनी का तेल और गैस उत्पादन साल-दर-साल 10.2 मिलियन टन पर स्थिर रहा। भविष्य में वृद्धि KG बेसिन जैसी परियोजनाओं से अपेक्षित है, जो FY27 तक लगभग 10 मिलियन स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर प्रति दिन (mmscmd) तक पहुंचने की उम्मीद है। इसके अलावा, दमन अपसाइड और DSF II उत्पादन भी इसमें योगदान देगा। यह सब मिलकर अगले 3-4 वर्षों में नेट वर्थ गैस (Net Worth Gas - NWG) का हिस्सा वर्तमान 14% से बढ़कर 35% कर सकता है, जिससे गैस रियलाइजेशन में सुधार हो सकता है, जबकि तेल रियलाइजेशन USD 64-66/bbl के बीच अनुमानित है, जो पिछले USD 68-74/bbl से कम है।

ICICI सिक्योरिटीज ने FY26, FY27 और FY28 के लिए EPS अनुमानों को क्रमशः 7.5%, 7.8% और 11.4% कम कर दिया है। इसका कारण वॉल्यूम में धीमी वृद्धि और कच्चे तेल के रियलाइजेशन में कमी को शामिल करना है, जिसे हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (HPCL) और मैंगलोर रिफाइनरी एंड पेट्रोकेमिकल्स लिमिटेड (MRPL) के बेहतर दृष्टिकोणों से कुछ हद तक ऑफसेट किया गया है। इन समायोजनों के बावजूद, फर्म ONGC के वर्तमान मूल्यांकन को आकर्षक मानती है – 5.7x FY28E PER, 2.6x EV/EBITDA, और 0.7x P/BV पर। ये मूल्यांकन अपेक्षित 6% CAGR (FY26-28E में कंसोलिडेटेड EPS), 5-6% का डिविडेंड यील्ड, और FY28E में मजबूत RoE/ROCE अनुमानों (12.8-13.2%) को ठीक से प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।

प्रभाव यह रिपोर्ट ONGC के प्रति निवेशकों की भावना को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने की संभावना है, जिससे इसकी स्टॉक कीमत में वृद्धि हो सकती है, विशेष रूप से 'BUY' सिफारिश और महत्वपूर्ण अपसाइड क्षमता को देखते हुए। यह कंपनी की विकास संभावनाओं और मूल्यांकन का एक स्पष्ट दृष्टिकोण भी प्रदान करती है, जो शेयर बाजार के निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण कारक हैं। यह खबर सीधे भारतीय शेयर बाजार, विशेषकर ऊर्जा क्षेत्र को प्रभावित करती है। रेटिंग: 7/10

उपयोग किए गए शब्द: EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय, परिचालन लाभप्रदता का एक उपाय। PAT: कर पश्चात लाभ, सभी खर्चों और करों के बाद बची हुई शुद्ध लाभ। YoY: साल-दर-साल, एक अवधि की तुलना पिछले वर्ष की समान अवधि से। INR: भारतीय रुपया, भारत की मुद्रा। mt: मीट्रिक टन, वजन की एक इकाई। mmscmd: मिलियन स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर प्रति दिन, प्राकृतिक गैस प्रवाह दर को मापने की एक इकाई। NWG: नेट वर्थ गैस। इस संदर्भ में, यह प्राकृतिक गैस उत्पादन या बिक्री के एक खंड/श्रेणी को संदर्भित करता है जो कंपनी के समग्र मूल्य अहसास में योगदान देता है। FY27: वित्तीय वर्ष 2027 (आमतौर पर 1 अप्रैल, 2026 से 31 मार्च, 2027 तक)। OVL: ONGC Videsh Limited, ONGC की अंतर्राष्ट्रीय परिचालन सहायक कंपनी। HPCL: हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड, एक प्रमुख तेल और गैस कंपनी। MRPL: मैंगलोर रिफाइनरी एंड पेट्रोकेमिकल्स लिमिटेड, ONGC की सहायक कंपनी। EPS: प्रति शेयर आय, सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए कंपनी का लाभ। PER: मूल्य-से-आय अनुपात, स्टॉक मूल्य की उसके EPS से तुलना करने वाला मूल्यांकन मीट्रिक। EV/EBITDA: एंटरप्राइज वैल्यू टू EBITDA, एक मूल्यांकन मीट्रिक। P/BV: मूल्य-से-बुक वैल्यू अनुपात, स्टॉक मूल्य की उसके प्रति बुक वैल्यू से तुलना करने वाला मूल्यांकन मीट्रिक। CAGR: चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर, एक निर्दिष्ट अवधि में औसत वार्षिक वृद्धि दर। RoE: इक्विटी पर रिटर्न, मापता है कि कंपनी शेयरधारक इक्विटी से कितना लाभ उत्पन्न करती है। ROCE: नियोजित पूंजी पर रिटर्न, उपयोग की गई पूंजी के संबंध में लाभप्रदता को मापता है। CMP: वर्तमान बाजार मूल्य, स्टॉक का वर्तमान ट्रेडिंग मूल्य।