Nomura ने Zydus Lifesciences के शेयर पर अपना नजरिया और मजबूत किया है। ब्रोकरेज ने कंपनी के बायोसिमिलर्स और स्पेशलाइज्ड मेडिकल एरिया में विस्तार को देखते हुए टारगेट प्राइस को बढ़ाकर **₹1,450** कर दिया है।
Nomura ने Zydus Lifesciences पर अपना बुलिश रुख बरकरार रखते हुए टारगेट प्राइस ₹1,450 प्रति शेयर तय किया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का ट्रेडिशनल जेनेरिक दवाओं से निकलकर हाई-वैल्यू फार्मा सेगमेंट की ओर जाना इसके लॉन्ग-टर्म ग्रोथ का सबसे बड़ा कारण है।
बड़ा निवेश और विस्तार
कंपनी ने 2024 से 2026 के फाइनेंशियल ईयर के बीच अपनी क्षमता बढ़ाने और एक्विजिशन के लिए ₹136 बिलियन का भारी निवेश किया है, जो पिछले तीन सालों के मुकाबले 4.5 गुना ज्यादा है। यह कैपिटल अब बायोलॉजिक्स, मेडिकल टेक्नोलॉजी और कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग जैसे नए क्षेत्रों में लगाया जा रहा है।
मार्जिन पर क्या है दबाव?
तेजी से हो रहे इस विस्तार का सीधा असर कंपनी के खर्चों पर पड़ा है। पिछले तीन सालों में R&D पर होने वाला खर्च लगभग दोगुना हो गया है। हालांकि, दबाव के बावजूद कंपनी ने 2027 फाइनेंशियल ईयर के लिए 24% का EBITDA मार्जिन गाइडेंस दिया है। Nomura को उम्मीद है कि 2029 तक मार्जिन स्थिर बने रहेंगे, भले ही कंपनी रेयर डिजीज जैसे कठिन और महंगे क्षेत्रों में प्रवेश कर रही हो।
रिस्क फैक्टर और US मार्केट
कंपनी की सफलता काफी हद तक अमेरिका के बाजार में उसकी पाइपलाइन पर टिकी है, जिसमें Keytruda जैसी दवाओं के बायोसिमिलर्स और सेल-जीन थेरेपी शामिल है। हालांकि, फार्मा सेक्टर में US FDA इंस्पेक्शन और रेगुलेटरी स्क्रूटनी जैसे रिस्क हमेशा बने रहते हैं। इसके अलावा, भारी R&D खर्च का मतलब हमेशा क्लिनिकल ट्रायल की सफलता नहीं होता। निवेशकों को यह देखना होगा कि कंपनी इतने बड़े निवेश और मुनाफे के बीच अपना बैलेंस कैसे बना पाती है।