Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) के निवेशकों के लिए अच्छी खबर है। Motilal Oswal ने कंपनी की रेटिंग को 'Buy' कर दिया है, जो कि प्रोडक्शन में उम्मीद से ज्यादा ग्रोथ और कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के अनुमान पर आधारित है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि इससे कंपनी के मुनाफे में जबरदस्त तेजी आएगी।
Motilal Oswal का ONGC पर भरोसा क्यों बढ़ा?
Motilal Oswal Financial Services ने सरकारी तेल कंपनी Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) के आउटलुक को बेहतर किया है। ब्रोकरेज फर्म ने कंपनी के लिए ₹288 का नया टारगेट प्राइस सेट किया है। इस Upgrade की मुख्य वजह कच्चे तेल (Crude Oil) की ऊंची कीमतों का अनुमान और आने वाले सालों में कंपनी के प्रोडक्शन वॉल्यूम में बढ़ोतरी की उम्मीद है।
कच्चे तेल की कीमतों का क्या है अनुमान?
Motilal Oswal के एनालिस्ट्स का मानना है कि OECD देशों में कच्चे तेल का स्टॉक सामान्य होने में देरी के कारण Brent Crude की कीमतें उम्मीद से ज्यादा समय तक ऊंची बनी रहेंगी। ब्रोकरेज ने FY27 के लिए ब्रेंट क्रूड का अनुमान $84.2 प्रति बैरल और FY28 के लिए $75 प्रति बैरल कर दिया है। यह पिछले अनुमानों $75 और $65 से काफी ज्यादा है। ONGC का मुनाफा सीधे कच्चे तेल की कीमतों से जुड़ा होता है, इसलिए ऊंची कीमतें कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन और नेट प्रॉफिट को बढ़ा सकती हैं। ब्रोकरेज का अनुमान है कि इससे FY27 में कंपनी का कंसोलिडेटेड प्रॉफिट 9% और FY28 में 18% बढ़ सकता है।
प्रोडक्शन और वैल्यूएशन का गणित
कीमतों के अलावा, Motilal Oswal कंपनी के प्रोडक्शन वॉल्यूम में करीब 2.6% की ग्रोथ का अनुमान लगा रहा है। इसमें तेल उत्पादन में 1.6% और गैस उत्पादन में 3.7% की बढ़ोतरी शामिल है। वैल्यूएशन की बात करें तो, ब्रोकरेज फर्म ने दिसंबर 2027 तक के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) के आधार पर स्टैंडअलोन बिजनेस का वैल्यूएशन 6.5 गुना रखा है। साथ ही, ONGC के निवेशों पर 25% डिस्काउंट और सब्सिडियरी ONGC Videsh Ltd (OVL) में हिस्सेदारी का वैल्यूएशन बुक वैल्यू के 0.5 गुना लगाया गया है।
निवेशकों के लिए जोखिम?
हालांकि, निवेशकों को तेल और गैस सेक्टर से जुड़े जोखिमों पर भी नजर रखनी चाहिए। ONGC की कमाई सरकारी नीतियों, जैसे कि डोमेस्टिक क्रूड प्रोडक्शन पर विंडफॉल टैक्स और नेचुरल गैस की कीमतों में बदलाव से प्रभावित हो सकती है। इसके अलावा, एक्सप्लोरेशन और प्रोडक्शन प्रोजेक्ट्स में तकनीकी दिक्कतें या लागत बढ़ने का जोखिम भी रहता है। इसलिए, ब्रोकरेज के अनुमानों के मुताबिक मुनाफा बढ़ने के लिए कच्चे तेल की कीमतों का ऊंचा बने रहना और प्रोडक्शन टारगेट का पूरा होना जरूरी होगा।