ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Indraprastha Gas Limited (IGL) पर अपना भरोसा जताते हुए 'Buy' रेटिंग दी है। फर्म ने शेयर के लिए **₹195** का टारगेट प्राइस सेट किया है, जो मौजूदा स्तरों से करीब **27%** ज्यादा है।
वैल्यूएशन और ग्रोथ का गणित
मोटीलाल ओसवाल की रिपोर्ट के मुताबिक, IGL का स्टॉक फिलहाल अपने हिस्टोरिकल पी/ई (P/E) औसत से नीचे कारोबार कर रहा है। ₹195 के टारगेट तक पहुंचने के लिए, ब्रोकरेज ने कंपनी की स्टैंडअलोन वैल्यू को दिसंबर 2027 की अनुमानित कमाई के 13 गुना पर आंका है। साथ ही, Maharashtra Natural Gas और Central U.P. Gas में कंपनी की हिस्सेदारी के लिए ₹44 प्रति शेयर की वैल्यू जोड़ी गई है।
ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कंपनी का प्रदर्शन आने वाले सालों में स्थिर रहेगा। FY26 से FY28 के बीच EBITDA और नेट प्रॉफिट में 14% की CAGR ग्रोथ की उम्मीद जताई गई है। इसके अलावा, कंपनी के वॉल्यूम में सालाना 6-8% की बढ़ोतरी और 14-15% का रिटर्न ऑन इक्विटी रहने का अनुमान है। निवेशकों के लिए अच्छी खबर यह है कि FY27 तक कंपनी से लगभग 2.6% की डिविडेंड यील्ड मिल सकती है।
जोखिम और मार्जिन का पेच
भले ही ब्रोकरेज का नजरिया सकारात्मक है, लेकिन कंपनी की सफलता यूनिट इकोनॉमिक्स पर निर्भर करेगी। IGL की प्रॉफिटेबिलिटी सीधे तौर पर प्रति स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर (scm) EBITDA मार्जिन से जुड़ी है। अगर गैस खरीदने की लागत बढ़ती है और कंपनी उसे ग्राहकों पर नहीं डाल पाती, तो मार्जिन पर दबाव दिख सकता है। इसके अलावा, सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन सेक्टर में गैस आवंटन और सरकारी नीतियों से जुड़े रेगुलेटरी रिस्क पर भी निवेशकों को नजर रखनी होगी।