Motilal Oswal ने Eternal पर भरोसा जताते हुए ₹380 का टारगेट प्राइस दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि फूड डिलीवरी बिजनेस में रिकवरी और क्विक कॉमर्स में ग्रोथ जारी रहेगी।
Motilal Oswal की राय
Motilal Oswal Securities ने Eternal पर अपनी पॉजिटिव रिपोर्ट जारी की है। ब्रोकरेज फर्म ने शेयर के लिए ₹380 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह टारगेट कंपनी के मुख्य डिलीवरी ऑपरेशंस और नए बिजनेस पहलों में उसके प्रदर्शन पर आधारित है। निवेशकों के लिए, इस ग्रोथ के पीछे के कारणों को समझना - जैसे उपभोक्ता व्यवहार में बदलाव और बाजार में कंपनी की पोजीशन - बेहद महत्वपूर्ण है।
फूड डिलीवरी सेगमेंट में रिकवरी
पिछले तीन तिमाहियों में फूड डिलीवरी बिजनेस में लगातार ग्रोथ देखने को मिली है। कंपनी ने ₹250 से कम के मील ऑप्शन पेश करके प्राइस-सेंसिटिव ग्राहकों को टारगेट किया है। भले ही इस रणनीति से नेट ऑर्डर वैल्यू कम हुई है, लेकिन कंपनी ने ऑर्डर की फ्रीक्वेंसी बढ़ाकर और नए ग्राहक जोड़कर इसकी भरपाई की है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि इस रणनीति से अगले कुछ सालों में वॉल्यूम ग्रोथ 18% से 20% के बीच बनी रहेगी। वहीं, फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही के लिए, एनालिस्ट्स 21.5% के ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू में साल-दर-साल बढ़ोतरी और 5.0% के ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन की उम्मीद कर रहे हैं।
क्विक कॉमर्स और नए वेंचर्स
ट्रेडिशनल फूड डिलीवरी के अलावा, कंपनी का क्विक कॉमर्स सेगमेंट भी कॉम्पिटिशन के बीच अपनी मजबूती बनाए हुए है। यह सेगमेंट निवेशकों के लिए खास है, क्योंकि कंपनी तेज डिलीवरी की उम्मीदों और यूनिट इकोनॉमिक्स के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रही है। इसके अलावा, कंपनी ने 'District' ब्रांड नाम से 'गोइंग-आउट' सेगमेंट में भी कदम रखा है। हालांकि यह अभी नया वेंचर है, यह कंपनी के मुख्य डिलीवरी बिजनेस से इतर रेवेन्यू स्ट्रीम को डाइवर्सिफाई करने का एक प्रयास है। इस विस्तार की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि कंपनी डाइनिंग और एंटरटेनमेंट स्पेस में स्थापित खिलाड़ियों के साथ कितनी अच्छी तरह कंपीट कर पाती है।
वैल्यूएशन और मार्केट रिस्क
₹380 का टारगेट प्राइस 'सम-ऑफ-द-पार्ट्स' वैल्यूएशन पर आधारित है, जिसमें फूड डिलीवरी बिजनेस और क्विक कॉमर्स सेगमेंट का अलग-अलग आकलन किया गया है। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि डिलीवरी सेक्टर में वैल्यूएशन अक्सर उपभोक्ता खर्च में बदलाव और बढ़ते कॉम्पिटिशन के प्रति संवेदनशील होते हैं। प्रॉफिट मार्जिन बनाए रखने में कोई भी विफलता या 'District' प्लेटफॉर्म को अपनाने में धीमी गति भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती है। इसके अलावा, भले ही ब्रोकरेज फूड डिलीवरी मार्केट में एक स्थिर डुओपोली (दो बड़ी कंपनियों का दबदबा) की ओर इशारा करता है, लेकिन लगातार प्राइस वॉर या डिलीवरी कर्मियों की लागत में वृद्धि ऐसे कारक हैं जो मार्जिन पर दबाव डाल सकते हैं। आगे चलकर, निवेशकों के लिए ट्रैक करने वाली मुख्य चीजें आने वाली तिमाही रिपोर्टों में वास्तविक प्रॉफिट मार्जिन के नतीजे, 'District' प्लेटफॉर्म की यूजर एडॉप्शन रेट और क्या कंपनी अपनी कैपिटल स्पेंडिंग को बहुत ज्यादा बढ़ाए बिना वॉल्यूम ग्रोथ बनाए रख सकती है, ये होंगी।