Motilal Oswal ने Metro Brands के शेयरों पर भरोसा जताते हुए 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। त्योहारों की तारीख बदलने से रेवेन्यू ग्रोथ **12%** तक सीमित रही, लेकिन कंपनी ने बेहतर मार्जिन की बदौलत अपना EBITDA **16%** तक बढ़ाने में कामयाबी पाई है।
ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Metro Brands के लिए ₹1,075 का प्राइस टारगेट तय करते हुए अपनी पॉजिटिव राय कायम रखी है। कंपनी के दूसरी तिमाही के नतीजों में मिले-जुले संकेत देखने को मिले हैं, जहां रेवेन्यू ग्रोथ 12% पर रही, वहीं प्रॉफिटेबिलिटी ने मजबूती दिखाई है।
त्योहारों का असर और मुनाफे की गणित
रेवेन्यू में सुस्ती की मुख्य वजह त्योहारों की तारीखों में बदलाव है। रिटेल सेक्टर में कैलेंडर शिफ्ट होने से अक्सर ग्राहकों की खरीदारी के पैटर्न और फुटफॉल पर असर पड़ता है। हालांकि, रेवेन्यू ग्रोथ कम रहने के बावजूद कंपनी ने अपना EBITDA 16% बढ़ाया है। इसका सबसे बड़ा कारण ग्रॉस मार्जिन में 215 बेसिस पॉइंट का सुधार रहा, जिसने बढ़ते मिनिमम वेज और अन्य खर्चों के दबाव को बेअसर करने में मदद की।
मुनाफे पर कहाँ है दबाव?
कंपनी के नेट प्रॉफिट में पहली छमाही के दौरान केवल 2% की मामूली ग्रोथ देखने को मिली। इसके पीछे दो मुख्य कारण हैं:
- बढ़ता रेंटल खर्च: स्टोर सेल्स ग्रोथ की तुलना में रेंटल कॉस्ट का बढ़ना मुनाफे पर असर डाल रहा है।
- ट्रेजरी इनकम में गिरावट: कैश रिजर्व पर मिलने वाले ब्याज में कमी से भी ओवरऑल प्रॉफिट प्रभावित हुआ है।
निवेशकों के लिए क्या है संकेत?
ब्रोकरेज का ₹1,075 का टारगेट प्राइस दिसंबर 2028 की अनुमानित EPS (Earnings Per Share) के 53 गुना वैल्यूएशन पर आधारित है। यह ऊंचा मल्टीपल प्रीमियम फुटवियर सेगमेंट में कंपनी की लंबी अवधि की ग्रोथ की उम्मीदों को दर्शाता है। आने वाले समय में निवेशकों की नजर इस बात पर होगी कि कंपनी रेंटल खर्चों को कैसे मैनेज करती है और त्योहारी सीजन में डिमांड में कितनी तेजी आती है।