एजुकेशन सेक्टर की दिग्गज कंपनी Physicswallah पर Motilal Oswal ने कवरेज शुरू की है। ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए **₹200** का टारगेट प्राइस सेट किया है और कंपनी की ऑनलाइन पकड़ व कैश फ्लो को ग्रोथ का इंजन बताया है।
ब्रोकरेज हाउस Motilal Oswal ने एडटेक क्षेत्र की प्रमुख कंपनी Physicswallah (PWL) पर अपनी कवरेज शुरू करते हुए 'Buy' रेटिंग दी है। कंपनी ने इसके लिए ₹200 प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है। नवंबर 2025 में हुई लिस्टिंग के बाद से ही कंपनी लगातार अपनी उपस्थिति मजबूत कर रही है।
क्यों भरोसा जता रहा है Motilal Oswal?
ब्रोकरेज के अनुसार, कंपनी की सबसे बड़ी ताकत उसका ऑनलाइन टेस्ट प्रिपरेशन सेगमेंट है, जहां उसका लगभग एकाधिकार (Monopoly) है। कंपनी के 'नेगेटिव वर्किंग कैपिटल मॉडल' की भी काफी तारीफ की गई है, जिसका मतलब है कि कंपनी को फीस पहले मिल जाती है, जो कि उसके ऑपरेशंस के लिए कैश फ्लो को बेहद कुशल बनाता है। एक्सपर्ट्स का मानना है कि ऑनलाइन बिजनेस में अगले 3 से 4 वर्षों तक 30% सालाना ग्रोथ देखने को मिल सकती है।
वैल्यूएशन का गणित
कंपनी के टारगेट प्राइस को तय करने के लिए 'Sum-of-the-Parts' (SoTP) मॉडल का उपयोग किया गया है। इसमें कंपनी के डिजिटल प्लेटफॉर्म को बड़ी वैल्यू दी गई है, क्योंकि डिजिटल बिजनेस में फिजिकल इंफ्रास्ट्रक्चर की तुलना में लागत काफी कम होती है।
ऑफलाइन चुनौती और भविष्य की राह
Physicswallah अब ऑफलाइन सेंटर्स में भी तेजी से निवेश कर रही है। यह रणनीति काफी कैपिटल-इंटेंसिव (ज्यादा पूंजी वाली) है और यहां कंपनी को स्थानीय दिग्गजों से सीधी टक्कर मिल रही है। ब्रोकरेज के मॉडल के मुताबिक, कंपनी का ऑफलाइन डिवीजन फाइनेंशियल ईयर 2027 तक ब्रेक-ईवन (लाभ की स्थिति) तक पहुंच सकता है। हालांकि, एडटेक सेक्टर में कॉम्पिटिशन बहुत ज्यादा है, और ऑफलाइन सेंटर्स में फैकल्टी को रिटेन करना कंपनी के लिए बड़ी चुनौती होगी। निवेशकों की नजर अब इस पर होगी कि क्या कंपनी अपने ऑफलाइन टारगेट को समय पर पूरा कर पाती है या नहीं।