ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Swiggy पर अपनी कवरेज शुरू कर दी है। कंपनी के फूड डिलीवरी और Instamart बिजनेस में मजबूत ग्रोथ को देखते हुए ब्रोकरेज ने ₹280 का टारगेट प्राइस तय किया है। हालांकि, कंपनी अभी भी घाटे में है, जिस पर निवेशकों की नजर बनी हुई है।
फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और ग्रोथ के इंजन
Swiggy ने फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही में ₹75.7 बिलियन का रेवेन्यू दर्ज किया है। यह सालाना आधार पर 36.1% और पिछली तिमाही के मुकाबले 11.1% की शानदार बढ़ोतरी है। कंपनी का फूड डिलीवरी बिजनेस लगातार ग्रोथ का मुख्य जरिया बना हुआ है, जिसका ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू पिछले साल के मुकाबले 17.7% बढ़ा है। इतना ही नहीं, इस सेगमेंट का प्रति ऑर्डर प्रॉफिट भी 10 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 7.7% हो गया है।
वहीं, क्विक-कॉमर्स यानी Instamart अपनी आक्रामक विस्तार नीति पर काम कर रहा है। इसने ₹92.3 बिलियन का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू दर्ज किया, जो पिछले साल से 31.4% ज्यादा है। हालांकि, यह सेगमेंट अभी भी मुनाफे में आने के लिए संघर्ष कर रहा है और इसका कंट्रीब्यूशन मार्जिन -1.0% पर है।
ब्रोकरेज का नजरिया और चुनौती
Motilal Oswal ने कंपनी के अलग-अलग बिजनेस मॉडल्स को ध्यान में रखते हुए 'सम-ऑफ-द-पार्ट्स' (Sum-of-the-parts) वैल्यूएशन का इस्तेमाल किया है। फूड डिलीवरी बिजनेस के लिए ब्रोकरेज ने फाइनेंशियल ईयर 2028 की अनुमानित कमाई का 32 गुना मल्टीपल तय किया है।
हालांकि कंपनी का नेट लॉस ₹9.2 बिलियन दर्ज किया गया है, जिसका बड़ा हिस्सा Instamart को स्केल करने और ऑपरेशनल खर्चों में गया है। क्विक-कॉमर्स बिजनेस का एडजस्टेड EBITDA मार्जिन नेट ऑर्डर वैल्यू के मुकाबले -13.7% रहा, जो बाजार की उम्मीदों से थोड़ा कमजोर है।
निवेशकों के लिए क्या है खास?
शेयरधारकों के लिए अब सबसे महत्वपूर्ण सवाल यह है कि कंपनी अपनी तेज ग्रोथ को मुनाफे के साथ कैसे बैलेंस करती है। Instamart का घाटा कम करना कंपनी के लिए बड़ी चुनौती है। आने वाली तिमाहियों में निवेशकों को इस बात पर नजर रखनी होगी कि क्या कंपनी अपने फूड डिलीवरी बिजनेस की स्थिरता को बनाए रखते हुए क्विक-कॉमर्स में कैश बर्न को काबू कर पाती है या नहीं।