Motilal Oswal ने Apollo Tyres पर 'Buy' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की है और ₹528 का टारगेट प्राइस सेट किया है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि फाइनेंशियल ईयर 2028 तक कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन में सुधार होगा। हालांकि, कच्चे माल की बढ़ती कीमतें और यूरोप में ऑपरेशनल दिक्कतें निवेशकों के लिए चिंता का विषय बनी हुई हैं।
Motilal Oswal की 'Buy' कॉल
Motilal Oswal ने Apollo Tyres पर 'Buy' की रेटिंग दी है और शेयर के लिए ₹528 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह कदम कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही के नतीजों के बाद आया है, जिसमें रेवेन्यू ग्रोथ तो दिखी, लेकिन प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव भी बना रहा।
कैसे रहे नतीजे?
तिमाही के दौरान, Apollo Tyres ने ₹7,397.8 करोड़ का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 12.8% ज्यादा है। टॉप-लाइन ग्रोथ तो अच्छी रही, लेकिन कंपनी का कोर ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (EBITDA मार्जिन) घटकर 11.7% रह गया, जो पिछले साल 13.2% था। मार्जिन में यह गिरावट मुख्य रूप से कच्चे माल की लागत में 17% की बढ़ोतरी के कारण आई, जिसने कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी के लिए एक चुनौतीपूर्ण माहौल बना दिया है।
आगे की रणनीति और उम्मीदें
ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि फाइनेंशियल ईयर 2028 तक मार्जिन में रिकवरी देखने को मिलेगी। यह उम्मीद कंपनी की लागतों को सामान्य करने की रणनीति और यूरोप में ऑपरेशनल स्ट्रक्चरिंग से मिलने वाले लंबे समय के फायदों पर आधारित है। इसी कोशिश के तहत, Apollo Tyres ने जून 2026 में अपने नीदरलैंड प्लांट को बंद कर दिया है, जिसका मकसद प्रोडक्शन को ज्यादा कॉस्ट-इफेक्टिव मैन्युफैक्चरिंग हब में शिफ्ट करना है ताकि एफिशिएंसी बढ़ाई जा सके।
रिस्क और मार्केट का नजरिया
निवेशकों को यह भी ध्यान देना चाहिए कि स्टॉक पर सभी की राय एक जैसी नहीं है। Nomura जैसी अन्य संस्थाओं ने Apollo Tyres पर ₹468 के टारगेट प्राइस के साथ 'Neutral' रेटिंग बनाए रखी है।
वैल्यूएशन में अंतर के अलावा, कुछ और ऑपरेशनल चिंताएं भी हैं जिन पर नजर रखनी होगी। हाल ही में कंपनी के लंबे समय से चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर (CFO) रहे Gaurav Kumar ने इस्तीफा दिया है, जिससे फाइनेंशियल लीडरशिप को लेकर अनिश्चितता बढ़ी है। इसके अलावा, बिजनेस के यूरोपीय सेगमेंट में भी काफी दबाव देखा जा रहा है, जो घटते ऑपरेटिंग मार्जिन में झलक रहा है।
साथ ही, टायर इंडस्ट्री लगातार कच्चे माल की कीमतों में अस्थिरता से जूझ रही है। Apollo Tyres का कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में भी काफी एक्सपोजर है, जहां डिमांड साइक्लिकल और अप्रत्याशित हो सकती है। निवेशकों को इस पर नजर रखनी चाहिए कि कंपनी के यूरोप में स्ट्रक्चरिंग के प्रयास इन चुनौतियों का कितनी प्रभावी ढंग से मुकाबला कर पाते हैं और क्या फाइनेंशियल ईयर 2028 तक मार्जिन की अपेक्षित रिकवरी कच्चे माल की कीमतों के उतार-चढ़ाव के बीच जारी रह पाती है।