ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने HPCL के शेयरों पर अपना नजरिया बदलते हुए इसे 'न्यूट्रल' कर दिया है। कंपनी का हालिया प्रदर्शन दमदार रहा है, लेकिन भविष्य की ग्रोथ और वैल्यूएशन को लेकर ब्रोकरेज ने सावधानी बरतने की सलाह दी है।
दिग्गज ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) पर अपना स्टैंड बदलते हुए रेटिंग को 'न्यूट्रल' कर दिया है और शेयर के लिए ₹335 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह बदलाव कंपनी के वैल्यूएशन और लंबी अवधि की ग्रोथ क्षमता को लेकर बरती गई सावधानी को दर्शाता है।
नतीजों का हाल
कंपनी ने हालिया तिमाही में ₹93.7 अरब का स्टैंडअलोन EBITDA पेश किया, जो ब्रोकरेज के ₹17 अरब के अनुमान से कहीं बेहतर रहा। इसके पीछे की मुख्य वजह मार्केटिंग घाटे (Marketing Losses) का अनुमान से कम रहना था। साथ ही, LPG अंडर-रिकवरी लागत भी पिछले तिमाही के ₹56 अरब से घटकर ₹36.2 अरब पर आ गई, जिससे सब्सिडी के मोर्चे पर थोड़ी राहत मिली है।
रिफाइनिंग और मार्जिन का पेच
कंपनी के रिफाइनिंग सेगमेंट के सामने कुछ चुनौतियां बरकरार हैं। Gross Refining Margin (GRM) 32.2 डॉलर प्रति बैरल रही, जो अनुमान से लगभग 8% कम है। वहीं, इन्वेंट्री को शामिल करने के बाद ब्लेंडेड ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन -0.1 रुपये प्रति लीटर के आसपास रहा, हालांकि यह पिछले अनुमान के -7.2 रुपये की तुलना में सुधार है।
भविष्य की राह
ब्रोकरेज का मानना है कि फाइनेंशियल ईयर 2028 तक Return on Equity (ROE) 20.4% और डिविडेंड यील्ड 5.6% रह सकती है। हालांकि, ब्रोकरेज ने मौजूदा वैल्यूएशन में 'Project Samriddhi' और अन्य बड़े प्रोजेक्ट्स के फायदों को अभी शामिल नहीं किया है, क्योंकि इनका असर लंबी अवधि में ही देखने को मिलेगा।
निवेशकों के लिए सलाह: निवेशकों को क्रूड ऑयल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और सरकारी नियमों पर नजर रखनी चाहिए। प्रोजेक्ट्स के काम में तेजी और रिफाइनिंग मार्जिन के ट्रेंड्स ही भविष्य में शेयर की चाल तय करेंगे।