बाजार की मौजूदा उठापटक के बीच MarketSmith India ने Kalyan Jewellers और Bharat Heavy Electricals (BHEL) को लेकर सकारात्मक रुख अपनाया है। ये दोनों कंपनियां अपने सेक्टर में मजबूत स्ट्रक्चरल ग्रोथ की क्षमता रखती हैं, जिससे निवेशकों का ध्यान इनकी ओर बढ़ा है।
भारतीय शेयर बाजार फिलहाल काफी सतर्कता के दौर से गुजर रहा है। Nifty 50 में लगातार सेलिंग प्रेशर है, जिसके कारण निवेशक अब ऐसे शेयरों की तलाश में हैं जो बाजार की गिरावट के बीच भी अपने बिजनेस फंडामेंटल्स को मजबूत बनाए रख सकें।
Kalyan Jewellers का FOCO मॉडल
Kalyan Jewellers की तेजी के पीछे उनका 'FOCO' (Franchisee-Owned Company-Operated) मॉडल एक बड़ा फैक्टर है। इस मॉडल का फायदा यह है कि कंपनी को नए शोरूम खोलने के लिए भारी कैपिटल खर्च नहीं करना पड़ता, क्योंकि इंफ्रास्ट्रक्चर का सारा निवेश फ्रेंचाइजी करती है। इससे कंपनी का रिटर्न ऑन कैपिटल काफी बेहतर हुआ है। हालांकि, सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव और हाई वैल्यूएशन इस शेयर के लिए कुछ बड़े रिस्क हो सकते हैं।
BHEL की ₹2.4 लाख करोड़ की दमदार ऑर्डर बुक
दूसरी तरफ, BHEL के पास करीब ₹2.4 लाख करोड़ की तगड़ी ऑर्डर बुक है। पावर जेनरेशन और रेलवे मॉडर्नाइजेशन जैसे सरकारी प्रोजेक्ट्स के कारण कंपनी को लंबे समय तक काम मिलने की उम्मीद है।
हालांकि, BHEL जैसे सेक्टर में सिर्फ ऑर्डर बुक होना ही काफी नहीं है, यहाँ असली खेल 'एक्जीक्यूशन' का है। अगर प्रोजेक्ट्स में देरी होती है या वर्किंग कैपिटल फंस जाती है, तो इसका असर सीधे प्रॉफिट मार्जिन पर पड़ता है। निवेशकों को सलाह है कि वे कंपनी के मार्जिन परफॉर्मेंस और प्रोजेक्ट पूरा होने की रफ्तार पर नजर बनाए रखें।