Lupin की Q2 कमाई में ज़बरदस्त उछाल! ICICI सिक्योरिटीज को 20% ऊपर जाने की उम्मीद - क्या यह आपका अगला बड़ा फार्मा निवेश है?

Lupin ने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (Q2FY26) के लिए मजबूत वित्तीय परिणाम घोषित किए हैं, जिसने ICICI सिक्योरिटीज के अनुमानों को पार कर लिया है। ब्रोकरेज की परियोजनाओं की तुलना में कंपनी ने राजस्व में 9.5%, EBITDA में 26.3%, और टैक्स के बाद लाभ (PAT) में 21.8% की बढ़त दर्ज की। इस बेहतर प्रदर्शन का मुख्य कारण Tolvaptan और Mirabegron जैसे प्रमुख विशेष उत्पाद थे।

हालांकि, रिपोर्ट में आने वाली चुनौतियों पर भी प्रकाश डाला गया है। अमेरिका में Tolvaptan की विशिष्टता नवंबर 2026 में समाप्त हो जाएगी, जिसके कारण प्रबंधन FY26 की दूसरी छमाही में $275–300 मिलियन की त्रैमासिक राजस्व दर का अनुमान लगा रहा है, जो Q2 में $315 मिलियन से कम है। जबकि gSpiriva की विशिष्टता निकट भविष्य में जारी रहने की उम्मीद है, Mirabegron आपूर्ति को लेकर मुकदमेबाजी का खतरा बना हुआ है, जिसकी अगली सुनवाई फरवरी 2026 में होनी है।

आगे बढ़ते हुए, Lupin अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करके, विशेष रूप से श्वसन (respiratory), केंद्रीय तंत्रिका तंत्र (CNS), और नेत्र विज्ञान (ophthalmology) उत्पादों पर रणनीतिक ध्यान केंद्रित करके अपनी वैश्विक उपस्थिति को मजबूत करने का लक्ष्य रखती है। इसमें VISUfarma के अधिग्रहण जैसे संभावित अधिग्रहण भी शामिल हैं।

सकारात्मक खबर में EBITDA मार्जिन गाइडेंस में वृद्धि शामिल है। Lupin अब FY26 के लिए 25-26% के बीच EBITDA मार्जिन की उम्मीद कर रही है, जो पहले के 24-25% दायरे से अधिक है, और FY27 के लिए 24-25% मार्जिन का अनुमान है।

दृष्टिकोण (Outlook) Q2 के मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, ICICI सिक्योरिटीज ने भारतीय बाजार में उम्मीद से कमजोर प्रदर्शन को ध्यान में रखते हुए अपने FY26 अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) को लगभग 1% कम कर दिया है। ब्रोकरेज ने Lupin शेयरों पर अपनी 'HOLD' सिफारिश और ₹1,950 का अपरिवर्तित मूल्य लक्ष्य (TP) बनाए रखा है। यह लक्ष्य 20 गुना FY27E EPS के मूल्यांकन गुणक पर आधारित है।

प्रभाव (Impact) इस खबर का Lupin के स्टॉक पर मध्यम प्रभाव पड़ा है, क्योंकि यह मजबूत परिचालन प्रदर्शन और बेहतर गाइडेंस को दर्शाता है, जिसे उत्पाद विशिष्टता और मुकदमेबाजी की चिंताओं से संतुलित किया गया है। निवेशक कंपनी की विस्तार रणनीति पर अमल और कानूनी चुनौतियों के समाधान पर नज़र रखेंगे। रेटिंग: 6/10।

परिभाषाएँ (Definitions): EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई। यह एक कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप है। PAT: टैक्स के बाद लाभ। सभी खर्चों और करों को घटाने के बाद बचा हुआ शुद्ध लाभ। EPS: प्रति शेयर आय। कंपनी के लाभ का वह हिस्सा जो सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए आवंटित किया जाता है। TP: मूल्य लक्ष्य। भविष्य का मूल्य स्तर जिसका एक विश्लेषक या ब्रोकर अनुमान लगाता है कि स्टॉक उस तक पहुंचेगा। Exclusivity: किसी कंपनी को एक विशिष्ट दवा या उत्पाद को एक निश्चित अवधि के लिए बेचने का दिया गया एकमात्र अधिकार, जो अक्सर पेटेंट संरक्षण के कारण होता है। Litigation Overhang: संभावित कानूनी जोखिम या अनिश्चितताएं जो किसी कंपनी के स्टॉक मूल्य को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती हैं। CNS: Central Nervous System (केंद्रीय तंत्रिका तंत्र)। तंत्रिका तंत्र का वह भाग जिसमें मस्तिष्क और रीढ़ की हड्डी शामिल हैं।