दिग्गज इंजीनियरिंग कंपनी Larsen & Toubro पर Emkay Global ने अपना भरोसा जताया है। कंपनी के पास मौजूद **₹8.5 लाख करोड़** के रिकॉर्ड ऑर्डर बुक के दम पर ब्रोकरेज ने **₹4,450** का टारगेट प्राइस सेट किया है।
ऑर्डर बुक में रिकॉर्ड उछाल
Emkay Global Financial ने इंजीनियरिंग सेक्टर की दिग्गज कंपनी Larsen & Toubro (L&T) को कवर करना शुरू किया है और इसे 'Buy' रेटिंग दी है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का ₹8.5 लाख करोड़ का ऑर्डर बैकलाग साल-दर-साल 28% की दर से बढ़ा है। इसमें सबसे बड़ा योगदान 'प्रोजेक्ट्स, प्रोडक्ट्स और मैन्युफैक्चरिंग' (PP&M) सेगमेंट का रहा है, जिसने फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही में एग्जीक्यूशन में 20.2% का इजाफा दर्ज किया है।
मार्जिन का दबाव और चुनौतियां
हालांकि कंपनी की सेल्स ग्रोथ अच्छी है, लेकिन मुनाफे (Profit) के मोर्चे पर थोड़ी सुस्ती है। हालिया तिमाही में EBITDA ग्रोथ मात्र 1% रही, जिसके पीछे बढ़ती ऑपरेशनल कॉस्ट और रेवेन्यू मिक्स को जिम्मेदार माना जा रहा है।
इसके अलावा, निवेशकों को L&T के इंटरनेशनल कारोबार पर भी बारीक नजर रखनी होगी। कंपनी की कुल ऑर्डर बुक का 40% हिस्सा अकेले मिडिल ईस्ट से आता है। इस क्षेत्र में चल रही भू-राजनीतिक अस्थिरता (Geopolitical instability) आने वाले समय में प्रोजेक्ट की टाइमलाइन और सप्लाई चेन के लिए बड़ा रिस्क साबित हो सकती है।
आगे का रास्ता
कंपनी का मैनेजमेंट फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए 10-12% रेवेन्यू ग्रोथ को लेकर आश्वस्त है। क्लीन एनर्जी प्रोजेक्ट्स और घरेलू इंफ्रास्ट्रक्चर पर सरकार का जोर कंपनी के लिए फायदेमंद साबित हो सकता है। ब्रोकरेज ने इस स्टॉक का वैल्यूएशन 'सम-ऑफ-द-पार्ट्स' (SOTP) आधार पर फाइनेंशियल ईयर 2029 की पहली छमाही तक के लिए तय किया है। अब निवेशकों के लिए सबसे जरूरी यह देखना होगा कि कंपनी अपने मार्जिन को कैसे प्रोटेक्ट करती है और अंतरराष्ट्रीय रिस्क को कैसे मैनेज करती है।