ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने LTIMindtree के शेयर को 'Accumulate' से घटाकर 'Hold' कर दिया है। कंपनी ने Q2 में अनुमान से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन मार्जिन पर दबाव और मिडिल ईस्ट में जारी तनाव ने ब्रोकरेज की चिंता बढ़ा दी है। शेयर के लिए **₹4,240** का टारगेट दिया गया है।
Prabhudas Lilladher ने LTIMindtree पर अपना नजरिया बदलते हुए रेटिंग को 'Hold' कर दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का शेयर फिलहाल अपने 'साइक्लिकल पीक' (Cyclical Peak) पर ट्रेड कर रहा है, जिससे मौजूदा स्तरों पर रिस्क-रिवॉर्ड रेश्यो निवेशकों के लिए बहुत आकर्षक नहीं रह गया है। हालांकि, ब्रोकरेज ने अपना टारगेट प्राइस ₹4,240 पर बरकरार रखा है।
ग्रोथ का प्रदर्शन और मार्जिन का संकट
फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन लचीला रहा। करेंसी के उतार-चढ़ाव को छोड़ दें, तो कंपनी ने 1.1% की तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) ग्रोथ दर्ज की, जो 0.8% के अनुमान से थोड़ा बेहतर रही। वहीं, ऑपरेटिंग मार्जिन में 10 बेसिस पॉइंट का सुधार देखने को मिला और यह 15.6% पर पहुंच गया।
लेकिन, मुनाफे को लेकर चुनौती अभी बरकरार है। इसकी दो बड़ी वजहें हैं—पहली, Randstad के बिजनेस को इंटीग्रेट करने में आने वाली लागत। दूसरी, मिडिल ईस्ट (खासकर सऊदी अरब) में भू-राजनीतिक तनाव, जिसने कंपनी की कुल ग्रोथ रेट को 60 से 70 बेसिस पॉइंट तक कम कर दिया है। इन दिक्कतों के कारण, विश्लेषकों ने मार्जिन के अनुमानों में भी कटौती की है। अब फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए मार्जिन लक्ष्य 15.2% और फाइनेंशियल ईयर 2028 के लिए 15.0% कर दिया गया है, जो पहले क्रमशः 15.5% और 15.6% था।
नई ऑर्डर रणनीति और AI पर फोकस
कंपनी को इस तिमाही में USD 1.26 बिलियन के नए ऑर्डर मिले हैं। मैनेजमेंट का कहना है कि वे अब पारंपरिक लंबी अवधि के कॉन्ट्रैक्ट्स के बजाय शॉर्ट-ड्यूरेशन वाले AI-बेस्ड प्रोजेक्ट्स पर अधिक ध्यान दे रहे हैं। इन AI-लिंक्ड एंगेजमेंट्स की हिस्सेदारी अब कंपनी के कुल रेवेन्यू में 13.4% हो गई है। हालांकि इनसे रेवेन्यू साइकिल तो तेज होता है, लेकिन कुल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू पारंपरिक प्रोजेक्ट्स की तुलना में कम रहती है। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि मिडिल ईस्ट की समस्या चालू वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही तक सुधर जाएगी। अब निवेशकों की नजर इस बात पर होगी कि कंपनी अपने मार्जिन को कैसे स्थिर रखती है और क्या AI प्रोजेक्ट्स आगे चलकर दमदार रेवेन्यू में बदल पाते हैं।