ब्रोकरेज फर्म Investec की एक चिंताजनक रिपोर्ट के बाद Kaynes Technology के शेयरों में आज करीब **5%** की जोरदार बिकवाली देखने को मिली है। इस रिपोर्ट में कंपनी के बढ़ते कर्ज, रिसीवेबल्स और कैश फ्लो से जुड़े रिस्क पर सवाल उठाए गए हैं।
रिपोर्ट में किन बातों पर है चिंता?
Investec की रिपोर्ट में सबसे बड़ी चिंता कंपनी के Iskraemeco बिजनेस को लेकर जताई गई है। विश्लेषकों का कहना है कि कंपनी के रिसीवेबल्स (वह पैसा जो ग्राहकों से मिलना बाकी है) और पे-एबल्स एक साथ बढ़ रहे हैं, जो कैश जनरेशन की क्वालिटी पर सवाल खड़े करते हैं। यह बिजनेस कंपनी के ऑपरेटिंग प्रॉफिट में लगभग 40% का योगदान देता है, ऐसे में इसके प्रदर्शन में कोई भी गिरावट कंपनी की कुल मुनाफेदारी को प्रभावित कर सकती है।
कर्ज का बढ़ता बोझ
ब्रोकरेज ने कंपनी द्वारा वर्किंग कैपिटल को मैनेज करने के लिए 'बिल डिस्काउंटिंग' (Bill Discounting) के बढ़ते इस्तेमाल पर भी चेतावनी दी है। फाइनेंशियल ईयर 2026 में यह शॉर्ट-टर्म फंडिंग बढ़कर ₹460 करोड़ हो गई है, जो पहले ₹110 करोड़ थी। यह संकेत है कि कंपनी अपने ऑपरेशनल खर्चों को पूरा करने के लिए ज्यादा कर्ज ले रही है।
कॉर्पोरेट गारंटी का रिस्क
रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी की कॉर्पोरेट गारंटी ₹1,900 करोड़ के स्तर को पार कर गई है, जबकि कोर ऑपरेशन्स (जैसे OSAT और PCB मैन्युफैक्चरिंग) पर खर्च महज ₹900 करोड़ रहा है। इसके अलावा, कंपनी द्वारा हाल ही में अपने ऑडिटेड नतीजों में क्लासिफिकेशन एरर को ठीक करने का मामला भी निवेशकों के बीच चर्चा का विषय बना हुआ है। अब बाजार की नजर इस बात पर है कि मैनेजमेंट इन वित्तीय चिंताओं और कैश फ्लो की चुनौतियों का जवाब कैसे देता है।